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很多人抱怨在中国投资很难，这大概是有道理的。从字面上看，“投资”这个词就等同于“砸钱”。要想从“投资”这件事中赚到钱，无论从人们的潜意识里还是从中文语义上看，都是很难获得成功的一件苦差事。
在时间中增值
钱是在时间中获得增值的。把钱放在保险箱里或者藏在床底下，它不会变出更多的钱。只有放在“时间机器”里的钱，才会随着存放时间的递增而增值。比如，银行就是一台“时间机器”，钱存在银行里的时间越长，增值就越大。
衡量投资人业绩的标准是IRR，即内部收益率。IRR中最重要的、影响力最大的变量是“时间”。投入资金是多还是少对投资回报率影响不大，但是什么时候放钱进去，什么时候把钱拿回来，这其中体现的时间变量则是影响IRR的关键。比如一部“时间机器”提供的12个月期利率是5%，另一部“时间机器”提供的12个月期回报是35%，显而易见，第二部机器更讨人喜爱。
对创业者而言，明白了IRR的秘密就能理解和体谅VC人，就能知道投资这件事并不像人们从表面上看到的那样风光。与其说VC砸钱是为了成倍增值，倒不如说他们是在和时间搏斗，要打败时间。不少创业者，拿到VC的投资似乎就达到了创业目的，大功告成。而对于一个VC来说，把钱注入公司只是他工作的开始，等于是在打卡机上打上了时间印记，正式开始计时上班，而何时下班则取决于公司什么时候能开始赚钱。但大多创业者并不真正关心投资退出的时间，他们只有一个信念——我总有一天会赚大钱。这句话对于计算IRR并无太大意义，这样的创业者也不是一个合适的被投资对象。
诸如软银赛富、红杉资本等大型投资机构广受创业者的追捧，但拥有的钱越多，身上的担子就越沉重。将10块钱本金翻10倍，变成100块很容易，但如果是10个亿，让它翻倍变成100个亿就几乎不太可能。所以，对我个人而言，并不希望手中掌握太多的资金。
如果你手中有很多钱，最好交给巴菲特打理。巴菲特操作的是一部巨大无比的“时间机器”，他能在每个行业里找到市场占有率最高的企业，比如在软饮行业中选择可口可乐，在零售业中选择沃尔玛等等。相比之下，规模再大的VC也只不过是一部小小的“时间机器”。道理很简单，VC的IRR指标和巴菲特的不一样，后者的资金投入巨大，每年只要有30%的回报金额就相当可观，而如果VC每年的回报只有30%而不是几倍、几十倍、几百倍，那他就会被淘汰出局。
“错过”与“过错”
要做好投资人，就要保持良好的心态，看准再投。好项目永远都有，宁可“错过”，也不要犯“过错”。
创业需要什么？首先是想法。创业就要创新，要想到别人没想到的，做别人不敢做的。其次，创业者需要用时间来证明自己的想法是否可行并具有商业价值。第三，创业者还需要筹备一些资金用于搭建网站、试验、制作样品等。最后，创业者在创业的十字路口上徘徊时，还需要有人能为他指点迷津。
创业投资的周期分四个阶段：投资前、投资、投资后以及退出。在投资前期，VC需要极具眼力，要能够在源源不断的项目中挑选出创业黑马。看准项目后，就进入了第二阶段，机构投资人要完成风险投资协议的制定、尽职调查、投资协议的谈判、投资架构的设计、期权计划等一系列专业性的技术活。完成投资后，“时间机器”就立刻启动。这个阶段很重要，它决定着一笔投资能否获得高回报。VC除了砸钱，还应该多多加料，包括资源、关系、引导、帮助，等等，只有投入这些非资金要素才有可能加速“时间机器”的运转，使被投公司的价值成倍上升。当被投企业的发展走到上市、被收购、管理层回购等阶段时，就完成了一个投资周期。
五架马车定投资
作为一名天使投资人，在投资前我会从以下五点着手考察与衡量。
首先是看人。创业投资就是投人，这并非一件易事，但也不是一件非常难的事。一个人是否有诚意，是否认真做功课，是不是一块值得雕琢的玉石，很容易看得出来。通过与创业者对话，能够判断出他是否具备一名真正的创业者所需要的基本素质和涵养，比如诚信、足够的心理和物质准备、动手能力以及善于倾听和纳谏的能力等。天使投资人大多希望中国能有更多人加入创业者的行列，而他们也能够帮助创业者避免走一些弯路。
其次是直言不讳，开门见山。在面对那些抱有不着边际的梦想的创业者时，天使投资人最好直接了当地陈述自己的真实感受和想法。这样做或许会打击他们的创业激情，但真正的好主意、真正的创业者并不会被就此埋没。也许批评反而会帮助他们去思考，最终帮助他们找到正确的道路，实现自己的理想。
第三，判断项目的方法，通常是研究创业者提交的商业计划书和财务计划，认真地用理性的方法来剖析项目，然后做出取舍。除非某个网站拥有像当年的谷歌那样的技术实力，或者某个产品像乔布斯当年在车库里创业时那样，能够拿到车库里都堆不下的订单，真那样的话，投资人根本不用考虑什么盈利模式、市场分析、竞争比较、尽职调查……只要投资并将其做大就足矣了。
第四，反复检验创业者有没有夸大其词。一个项目要想吸引VC的眼球，首先就要让他相信自己投资后能获得10倍、20倍的回报。创业者自身可以为打造百年老店的理想而奋斗，但VC每一期基金的年限只有5～10年，所以创业者要努力让VC相信他能够在3～5年内获得回报。同时，一个优质项目要有一定的市场规模和潜在市场。创业者是否真的有能力把产品开发出来并投放到市场中去，公司什么时候能赚到第一笔钱，什么时候能达到收支平衡等，这些问题都需要参考市场规模才能得出答案。
第五，给予充分的支持。作为投资人，如果我相信了你的故事，我便会给你强力支持。与天使投资的个人行为不同的是，基金所做的每一笔投资都需要取得全体合伙人的同意。此时，我愿意充当推销员，去向基金团队兜售创业者的想法。
创业者获得投资团队的一致认可后，就进入到了投资周期的第二步，即投资。投资是一个公事公办的流程，最重要的一步就是拿到VC/PE的风险投资协议。当投资者与创业者都在这份协议上签字后，就该进行尽职调查等流程，然后就是注入资金了。
对于创业者而言，选择一个合适的VC/PE是非常重要的。因为当进入投资周期的第三阶段，即投资后时，双方已经成为同一条战壕中的战友。当创业者在发展过程中遇到诸如人力资源、公关、扩张资金、计划上市等实际问题时，投资人需要调动自身拥有的各种资源，为创业者提供最大的帮助。
在时间中增值
钱是在时间中获得增值的。把钱放在保险箱里或者藏在床底下，它不会变出更多的钱。只有放在“时间机器”里的钱，才会随着存放时间的递增而增值。比如，银行就是一台“时间机器”，钱存在银行里的时间越长，增值就越大。
衡量投资人业绩的标准是IRR，即内部收益率。IRR中最重要的、影响力最大的变量是“时间”。投入资金是多还是少对投资回报率影响不大，但是什么时候放钱进去，什么时候把钱拿回来，这其中体现的时间变量则是影响IRR的关键。比如一部“时间机器”提供的12个月期利率是5%，另一部“时间机器”提供的12个月期回报是35%，显而易见，第二部机器更讨人喜爱。
对创业者而言，明白了IRR的秘密就能理解和体谅VC人，就能知道投资这件事并不像人们从表面上看到的那样风光。与其说VC砸钱是为了成倍增值，倒不如说他们是在和时间搏斗，要打败时间。不少创业者，拿到VC的投资似乎就达到了创业目的，大功告成。而对于一个VC来说，把钱注入公司只是他工作的开始，等于是在打卡机上打上了时间印记，正式开始计时上班，而何时下班则取决于公司什么时候能开始赚钱。但大多创业者并不真正关心投资退出的时间，他们只有一个信念——我总有一天会赚大钱。这句话对于计算IRR并无太大意义，这样的创业者也不是一个合适的被投资对象。
诸如软银赛富、红杉资本等大型投资机构广受创业者的追捧，但拥有的钱越多，身上的担子就越沉重。将10块钱本金翻10倍，变成100块很容易，但如果是10个亿，让它翻倍变成100个亿就几乎不太可能。所以，对我个人而言，并不希望手中掌握太多的资金。
如果你手中有很多钱，最好交给巴菲特打理。巴菲特操作的是一部巨大无比的“时间机器”，他能在每个行业里找到市场占有率最高的企业，比如在软饮行业中选择可口可乐，在零售业中选择沃尔玛等等。相比之下，规模再大的VC也只不过是一部小小的“时间机器”。道理很简单，VC的IRR指标和巴菲特的不一样，后者的资金投入巨大，每年只要有30%的回报金额就相当可观，而如果VC每年的回报只有30%而不是几倍、几十倍、几百倍，那他就会被淘汰出局。
“错过”与“过错”
要做好投资人，就要保持良好的心态，看准再投。好项目永远都有，宁可“错过”，也不要犯“过错”。
创业需要什么？首先是想法。创业就要创新，要想到别人没想到的，做别人不敢做的。其次，创业者需要用时间来证明自己的想法是否可行并具有商业价值。第三，创业者还需要筹备一些资金用于搭建网站、试验、制作样品等。最后，创业者在创业的十字路口上徘徊时，还需要有人能为他指点迷津。
创业投资的周期分四个阶段：投资前、投资、投资后以及退出。在投资前期，VC需要极具眼力，要能够在源源不断的项目中挑选出创业黑马。看准项目后，就进入了第二阶段，机构投资人要完成风险投资协议的制定、尽职调查、投资协议的谈判、投资架构的设计、期权计划等一系列专业性的技术活。完成投资后，“时间机器”就立刻启动。这个阶段很重要，它决定着一笔投资能否获得高回报。VC除了砸钱，还应该多多加料，包括资源、关系、引导、帮助，等等，只有投入这些非资金要素才有可能加速“时间机器”的运转，使被投公司的价值成倍上升。当被投企业的发展走到上市、被收购、管理层回购等阶段时，就完成了一个投资周期。
五架马车定投资
作为一名天使投资人，在投资前我会从以下五点着手考察与衡量。
首先是看人。创业投资就是投人，这并非一件易事，但也不是一件非常难的事。一个人是否有诚意，是否认真做功课，是不是一块值得雕琢的玉石，很容易看得出来。通过与创业者对话，能够判断出他是否具备一名真正的创业者所需要的基本素质和涵养，比如诚信、足够的心理和物质准备、动手能力以及善于倾听和纳谏的能力等。天使投资人大多希望中国能有更多人加入创业者的行列，而他们也能够帮助创业者避免走一些弯路。
其次是直言不讳，开门见山。在面对那些抱有不着边际的梦想的创业者时，天使投资人最好直接了当地陈述自己的真实感受和想法。这样做或许会打击他们的创业激情，但真正的好主意、真正的创业者并不会被就此埋没。也许批评反而会帮助他们去思考，最终帮助他们找到正确的道路，实现自己的理想。
第三，判断项目的方法，通常是研究创业者提交的商业计划书和财务计划，认真地用理性的方法来剖析项目，然后做出取舍。除非某个网站拥有像当年的谷歌那样的技术实力，或者某个产品像乔布斯当年在车库里创业时那样，能够拿到车库里都堆不下的订单，真那样的话，投资人根本不用考虑什么盈利模式、市场分析、竞争比较、尽职调查……只要投资并将其做大就足矣了。
第四，反复检验创业者有没有夸大其词。一个项目要想吸引VC的眼球，首先就要让他相信自己投资后能获得10倍、20倍的回报。创业者自身可以为打造百年老店的理想而奋斗，但VC每一期基金的年限只有5～10年，所以创业者要努力让VC相信他能够在3～5年内获得回报。同时，一个优质项目要有一定的市场规模和潜在市场。创业者是否真的有能力把产品开发出来并投放到市场中去，公司什么时候能赚到第一笔钱，什么时候能达到收支平衡等，这些问题都需要参考市场规模才能得出答案。
第五，给予充分的支持。作为投资人，如果我相信了你的故事，我便会给你强力支持。与天使投资的个人行为不同的是，基金所做的每一笔投资都需要取得全体合伙人的同意。此时，我愿意充当推销员，去向基金团队兜售创业者的想法。
创业者获得投资团队的一致认可后，就进入到了投资周期的第二步，即投资。投资是一个公事公办的流程，最重要的一步就是拿到VC/PE的风险投资协议。当投资者与创业者都在这份协议上签字后，就该进行尽职调查等流程，然后就是注入资金了。
对于创业者而言，选择一个合适的VC/PE是非常重要的。因为当进入投资周期的第三阶段，即投资后时，双方已经成为同一条战壕中的战友。当创业者在发展过程中遇到诸如人力资源、公关、扩张资金、计划上市等实际问题时，投资人需要调动自身拥有的各种资源，为创业者提供最大的帮助。