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常言道：盛世赏玉，乱世藏金。自2001年初至今，黄金现货便从250美元附近逐步回升，在两年间腾涨到接近390美元的价位，升幅超过50%。2002年10月，上海黄金交易所亦应运而生，中国的黄金市场表现出了前所未有的热度。但是，央行有关政策规定只有企业才能从事黄金买卖。那么，黄金投资离普通百姓到底还有多远。
2002年10月30日肯定会被记入中国史册，这一天，上海黄金交易所经国务院批准正式开业。
当天，108家会员全部上网进行了相关交易，其中包括产金单位24家、用金单位61家、冶炼单位8家、造币单位2家、商业银行13家，会员分布在全国26个省。共有293笔实行申报，其中有98笔成功交割，成交量达540公斤，成交金额为4508.655万元。这标志着我国由货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场和黄金市场组成的主要金融产品的交易市场全部建成。黄金交易通过上海黄金交易所进行，金价随之开放由市场供求决定。10月31日上海黄金交易所网站开始公布Au99.95和Au99.99两品种行情。
上海黄金交易所提供的统计数据显示,去年10月开业以来,上海黄金交易所运行平稳,交易日趋活跃,截至今年春节前的最后一个交易日1月29日,在金交所进行的黄金交易总量已突破3万公斤,达到37516公斤,成交金额为34.25亿元,交割比为70.60%。与此同时，国内黄金价格与国际金价基本接轨。
随后，个人黄金投资被许多媒体炒得沸沸扬扬，特别是羊年金条的热卖，更让人觉得“全民炒金”的时代已经到来，但是现在唯一能够买卖黄金的地方就是上海黄金交易所，而央行有关政策规定只有企业才能从事黄金买卖，这样，满含热情的"炒金者"就被挡在了大墙外，另外也涉及到了个人黄金交易的税率没有解决。如果这些问题不能得到解决，就没有办法开展个人黄金交易。
羊年金条是投资型金条吗？
羊年贺岁金条在全国许多地方上市后，都掀起了购买的狂潮。北京：日销两百公斤； 天津:头批金条半日售罄；上海：高价金条依然热卖；广州：首批金条一小时内被悉数订下。一位30多岁的女士花138万元在菜百买了各种规格的羊年贺岁金条。在贵友买得最多的顾客花了15万元，工美创造的纪录约为20万元。大多以中老年人居多。
但是，一些黄金专家对此发表了看法，上海黄金交易所负责人认为，商场销售的金条是历年发行的贺岁礼品，只是带有黄金投资的性质，离真正的个人黄金实物投资产品还有距离。羊年贺岁金条在销售上虽然明码实价，并且金条价格随金交所的交易价格变化而变化，但只是承诺回收或以旧换新，并非挂牌交易，所以还不能说具备自由买卖的投资功能。如果为了馈赠亲友，或是为了收藏、保值、增值，当然可以购买一些，但还得看买入的价格；如果是为了真正意义的投资黄金，那还是应该等一等。
真正意义上的投资黄金至少有买有卖，渠道畅通，就是说一定要建立相关的回购制度。在热卖羊年金条时，也有一些商家承诺按时价回购，据说菜百公司与中金股份签订的秘密回收协议规定，菜百如果把从消费者手中回收的小金条交给中金股份变现，回收价格将按上海金交所当天同样纯度的金锭平均价减去2%的贴水。这样，消费者购买小金条需比金交所价格多支付2元／克，而由厂商对其进行回收变现，又将少收回将近2元／克，在一进一出的过程中，价值净损失达4元／克左右。金价上涨时，贴水将按比例上扬，损失也按比例加大。因此，要想通过购买小金条摆件获利，黄金价格至少要上扬4元／克以上。
有位退休老人从菜百买了近万元小金条，两天后听说黄金涨价了，赶紧拿到菜百兑现，可一算下来自己还要倒贴200多元，这才明白羊年金条并不是真正意义上的投资金条。好在购买羊年金条的消费者有80%都是用来送礼或者收藏，否则商家可要遭到质疑了。
相比香港地区人均收藏黄金8克来说，内地目前人均黄金收藏量仅有0.28克，而且8.9万亿人民币的存款也需要寻找投资途径，如果按照印度个人黄金市场放开后黄金消耗量增长3－4倍的数字计算，我国的黄金消耗量将达到639.6－852.8吨。
个人黄金投资有什么好处？
虽说专家已经指出羊年贺岁金条并不具有真正的投资性质，但仍阻拦不住人们购买的热情，可见普通百姓对黄金的挚爱。
减少国家资金占用
其实，几年前就有黄金专家呼吁放开黄金市场，开办个人黄金投资业务，但是条件一直不成熟，个人炒金总是“将来时”。现在，我国已成为世界第二大外汇储备国，外汇储备总额高达2686亿美元，是改革开放前1978年的15.57亿美元的172.3倍，外汇短缺的状况有了根本性变化；居民个人银行存款已达8.9万亿人民币，是1978年160亿人民币的523 倍，完全具备了个人藏金的经济能力。黄金民藏的条件已经具备，既减少国家的资金占用，又不防碍紧急时刻黄金发挥作用。亚洲金融风暴时，韩国民众献金救国事例就是一个明证。
新一种投资途径
世界黄金协会中国区负责人王立新认为，黄金民藏对居民来说是又增加了一条投资的途径和资产保值的手段。尤其是在当存款降息，股票低迷，债券疲软之际，黄金投资的出现，有着更现实的意义：黄金是惟一具有国际价格，各国公认的金融资产，所以当某一种货币贬值时，黄金价格会自动随之与其他货币的比价变化，因此它是资产最好的保险方式。黄金是具有千年不朽的稳定性的贵重金属，而且极易变现，因此是资产的最好的储备形式。
相比香港地区人均收藏黄金8克来说，内地目前人均黄金收藏量仅有0.28克，而且8.9万亿人民币的存款也需要寻找投资途径，如果按照印度个人黄金市场放开后黄金消耗量增长3－4倍的数字计算，我国的黄金消耗量将达到639.6－852.8吨。
黄金如果只“藏”不“炒”，黄金的流动性不好，虽然可能增加个人资产的安全性，但就可能会失去更多的盈利机会，所以藏金者也愿进入市场炒金，也就是进行黄金投资。个人黄金投资的最大优势是有助于避免个人财富被货币贬值吞噬。1999年度诺贝尔经济学奖得主孟得尔就曾表示，今后两年美国的经济增长将放缓，可能会引发全球金融危机。一旦美元或欧元大幅下滑、通货膨胀加速，或战争爆发，黄金就会成为很好的避险工具。孟得尔甚至预测，到2010年金价将会升至600美元／盎司。
减少商业银行储蓄、减少利息负担
1999年度诺贝尔经济学奖得主孟得尔就曾表示，今后两年美国的经济增长将放缓，可能会引发全球金融危机。一旦美元或欧元大幅下滑、通货膨胀加速，或战争爆发，黄金就会成为很好的避险工具。孟得尔甚至预测，到2010年金价将会升至600美元／盎司。
黄金是惟一的实物“货币”，它与纸币不同，并不是以信誉为基础，所以它与其他金融资产有逆向运动的特点，因此它是分散投资风险的手段。同时，按照银行人士的理论，开放个人炒金市场对银行也很有利：减少商业银行储蓄、减少利息负担。居民储蓄对于商业银行来讲就是负债，如果这些负债不能转化为能赚钱的贷款，就要背上沉重的利息负担。目前，私人用居民储蓄炒金，不但能改善商业银行的资产负债状况，还能减少利息负担。私人每持有一吨黄金，储蓄就能减少8000万，利息每年就能减少10万。
这样于国于民都有好处的事，当然应当马上执行。
“炒金”日程表
何时才能“炒金”是普通百姓关心的话题，北京经研中心主人、黄金专家刘山恩指出，“炒金”应当具备4个条件。
首先“炒金”的政策条件是解除黄金管制，我国《金银管理条例》尚未修改废除，但上海黄金交易所的运行可以视为政策上的禁区已经破除，百姓自由买卖黄金已不能被视为犯法。但是民众黄金投资的相关操作性法规尚在待批之中，这一市场的众多工作环节的规范尚不明朗，这就是使未来有很多不明朗因素，过早的进入可能面临极大风险，一旦在法规不明朗的情况下发生问题，投资者的利益难以得到保障。
第二“炒金”必须建立起双向报价，即时买卖的市场体制。黄金投资盈利必须具备低价时可以立即得到黄金，而价格一旦上升，立即可以将黄金卖出变现。这就需要建同时报卖价也报买价，并即时就可买与卖的市场体制。而现在金条零售市场一般只有卖价，而没有买价；即使有少数的商家承诺按市价买回，但又有许多限制条件，所以“炒金”体制条件是欠缺的，即使有了获利机会，投资者也不能变现获得盈利。
第三要形成公开的透明目的自动浮动价格制。现在我国金价已与国际金价接轨，但没有并轨，上海黄金交易所现在是以国际金价做参照，交易双方撮合产生。但是对于数以千万计的普通民众“炒金”用这样的方式产生价格是困难而繁杂的。目前金条零售价是商家定价，但购买者只能被动地接受，如果用这样价格形成机制解决黄金投资的定价也是不行的，必须建立透明公开的，与国际金价同步浮动的市商报价制，现在显然还没有这样在价格形成上对投资者利益给予保护的工作体制，因此投资就具有更大的危险性。
第四要建立银行间及银行柜台交易为主的场外交易市场。上海黄金交易所仅对少数法人开放，今后也难以对众多自然人开放。那么普通百姓进行黄金投资怎么办？现在想进行黄金投资的普通百姓只能到珠宝首饰商店去购买，这只能是暂时性的，今后只能是一个辅助渠道，主渠道是银行柜台交易。这是因为黄金投资是一种金融投资，需要巨大资金，这是一般商业企业难以满足的；黄金投资存在风险，需经营者有很高抗风险能力，这也是一般商业企业难以承受的。
黄金投资是一种金融投资，需要巨大资金，这是一般商业企业难以满足的；黄金投资存在风险，需经营者有很高抗风险能力，这也是一般商业企业难以承受的。
如果勉为其难，风险会不合理地向投资者转移，这将是一个畸形的市场，不可能发展。在国际上黄金市场做市商只能由拥有雄厚资金实力的银行承担，而且一些黄金交易品种本身就是金融产品，只能在银行进行交易，所以“炒金”需要建立银行柜台交易的场外市场，服务于黄金投资者。近期各国有商业银行已表示做好了对百姓开放的准备，但由于形成银行柜台交易场外市场，引起一系列金融管理体制的改革也必须推进，这显然需要有一个改革的过程，能否在短期内解决，还要观察，如黄金进出口管理改革。在一定意义上讲只有有了银行柜台黄金交易场外市场，才能谈“炒金”的可能性，这是“炒金”的必要条件，显然目前这一条件是有所欠缺的。
哪些机构能够提供炒金业务？如何炒金？
虽然条件还不完全具备，但各商业银行已经开始摩拳擦掌。在上海黄金交易所的首批108家会员中,商业银行共有13家，此前四大国有商业银行首先获准经营包括个人黄金投资零售业务在内的8项黄金业务。2002年年底，四大国有商业银行早已完成了个人投资黄金产品的设计。中国银行欲推“黄金宝”黄金存折业务，中国农业银行定名为“传世之宝”，中国建设银行的黄金产品也初步定名为叫“龙鼎金”，中国工商银行为不同需求的客户设计了金条居多的“品牌金”。除四大国有银行外，央行最近又批准了浦发银行、招商银行和中信实业三家股份制商业银行开展黄金业务。
８项黄金业务为：黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金交割、黄金拆借、黄金租赁、黄金收购和居民个人黄金投资零售。
农业银行已经制作了样金，负责个人黄金投资业务的翟处长展示的设计图样上，明晰地铸出行徽、行名、纯度、重量、防伪标志、顺序编码，农业银行准备先行推出6个品种的投资金条，20克、50克、100克、200克、500克、1000克，等待央行对“个人黄金投资制品”的界定明确后，农业银行将会有更多的黄金产品提供给个人投资者。
记账式黄金投资业务
翟处长还介绍说，除实金外，记帐式黄金也是农业银行准备推出的一项黄金投资业务，记帐式黄金是没有事物交割，以借记卡为手段，以记帐的方式进行黄金买卖的投资。实金会产生运输费、保管费、保险费，而记帐式黄金只是一种凭证式的交易，投资者看不到真正的黄金，记帐式黄金10克起步，以克为单位，实行整倍数交易。农业银行推出的记帐式黄金有10多种交易，具有开户、买入、卖出、销户、迁入、迁出、查询、非交易过户等功能。同时农业银行还推出黄金代保管等辅助业务，为客户保管黄金。
炒金方式类似个人外汇买卖方式
炒金的方式是投资者非常关心的，据建行马处长介绍,个人投资黄金的方式类似于目前的个人外汇买卖方式。个人投资者可根据银行报价决定买入还是卖出，从中赚取差价。可以通过在四大商业银行开列专门的黄金账户，在存折上标明借记和贷记的数量，进行非实物黄金的现买现卖、全额交割。
“全民炒金”还有待时日
虽然各商业银行已经做好准备，但我们不能期待“全民炒金”的时代马上到来，中国政策的大门总是缓缓打开，而且银行更是需要遵守“积极稳妥”的原则，农行是各商业银行中准备较早的，他们也只准备先在100家金融超市中做试点，若效果良好才能在其他5万多个营业网点全面运行，这可能需要半年甚至更长的时间。其他商业银行也会根据积极稳妥的原则依此行事。
据一位业内人士透露，在黄金存折的管理方面，按照国际惯例存折内的黄金将不计息，货币部门按照活期储蓄利率计息。由于银行在黄金交易所要交纳交易费，所以个人买卖黄金也要收取相应的交易费用，但具体到各家经办的商业银行究竟采取哪种收取交易费用的形式则要等央行具体的管理办法出台后才能确定。
投资黄金有什么风险？
任何投资都有风险，而任何时候黄金的价值都不会为零，从这个角度看，黄金投资比股票等投资方式风险要小许多，但黄金专家刘山恩提醒投资者，有三个风险一定要注意规避。
价格风险
首先要避免价格风险。影响黄金价格的因素很多，产量、供求关系、汇率以及国际政治、经济形势等都会对黄金价格造成影响。1999年5月黄金市场受西方国家出售黄金计划的冲击，金价曾一度跌至256.80美元一盎司的历史最低点。而到9月20日，黄金市场开始大幅度回升，涨到338美元一盎司，涨幅达34%。黄金价格波动，给投资者资产增加不小的金融风险。
保管风险
其次要避免保管风险。投资金条不比购买黄金饰品，黄金饰品可以佩带，而金条则需要妥善保管，那么保管便成了最大的问题。解决的途径是去银行租赁保险箱或保险柜，出租金让金融部门保管，以解决安全问题。
变现风险
第三要避免变现带来的风险。在黄金市场尚未形成的前提下，金条变现将是制约其发展的一大难题。目前个人出售黄金，购买对象还是国家指定的金融部门，其收购价格与购买价格存在一个不小差价，这也是一个不容忽视的问题。
投资者的炒金知识量
然而，另一项调查结果也不容忽视：在上述参与个人炒金话题调查的投资者中，58%的投资者认为，目前具备的炒金知识太少了！投资者在准备介入黄金交易之前应做好哪些准备呢？黄金方面普及性的书籍应是炒金者的首选。黄金的特征、国际情况及有关的操作方法，这些基本的入门课程应是投资者最起码要掌握的。另外，由于国内的金价主要参考国际市场，所以具备国际视野也应是投资黄金市场必不可少的要素之一。在银行推出个人炒金业务前，投资者应多收集香港等其他黄金交易市场的行情，了解黄金交易的报价方式、买卖程序以及影响黄金价格的主要因素等，做好“个人炒金”的前期准备。
金价走势图
农行准备推出的投资金条的设计图样
是否对黄金投资感兴趣
不感兴趣 10％
感兴趣 50％
很感兴趣 40％
图表 1是否对黄金投资感兴趣
愿意用多少储蓄投资黄金
10％的储蓄 15％
20％的储蓄 33％
50％的储蓄 27％
70％的储蓄 15％
90％的储蓄 10％
图表 2愿意用多少储蓄投资黄金
普通百姓对黄金投资了解多少
不了解 26％％
了解不多 58％
比较了解 16％
图表 3普通百姓对黄金投资了解多少
2002年10月30日肯定会被记入中国史册，这一天，上海黄金交易所经国务院批准正式开业。
当天，108家会员全部上网进行了相关交易，其中包括产金单位24家、用金单位61家、冶炼单位8家、造币单位2家、商业银行13家，会员分布在全国26个省。共有293笔实行申报，其中有98笔成功交割，成交量达540公斤，成交金额为4508.655万元。这标志着我国由货币市场、证券市场、保险市场、外汇市场和黄金市场组成的主要金融产品的交易市场全部建成。黄金交易通过上海黄金交易所进行，金价随之开放由市场供求决定。10月31日上海黄金交易所网站开始公布Au99.95和Au99.99两品种行情。
上海黄金交易所提供的统计数据显示,去年10月开业以来,上海黄金交易所运行平稳,交易日趋活跃,截至今年春节前的最后一个交易日1月29日,在金交所进行的黄金交易总量已突破3万公斤,达到37516公斤,成交金额为34.25亿元,交割比为70.60%。与此同时，国内黄金价格与国际金价基本接轨。
随后，个人黄金投资被许多媒体炒得沸沸扬扬，特别是羊年金条的热卖，更让人觉得“全民炒金”的时代已经到来，但是现在唯一能够买卖黄金的地方就是上海黄金交易所，而央行有关政策规定只有企业才能从事黄金买卖，这样，满含热情的"炒金者"就被挡在了大墙外，另外也涉及到了个人黄金交易的税率没有解决。如果这些问题不能得到解决，就没有办法开展个人黄金交易。
羊年金条是投资型金条吗？
羊年贺岁金条在全国许多地方上市后，都掀起了购买的狂潮。北京：日销两百公斤； 天津:头批金条半日售罄；上海：高价金条依然热卖；广州：首批金条一小时内被悉数订下。一位30多岁的女士花138万元在菜百买了各种规格的羊年贺岁金条。在贵友买得最多的顾客花了15万元，工美创造的纪录约为20万元。大多以中老年人居多。
但是，一些黄金专家对此发表了看法，上海黄金交易所负责人认为，商场销售的金条是历年发行的贺岁礼品，只是带有黄金投资的性质，离真正的个人黄金实物投资产品还有距离。羊年贺岁金条在销售上虽然明码实价，并且金条价格随金交所的交易价格变化而变化，但只是承诺回收或以旧换新，并非挂牌交易，所以还不能说具备自由买卖的投资功能。如果为了馈赠亲友，或是为了收藏、保值、增值，当然可以购买一些，但还得看买入的价格；如果是为了真正意义的投资黄金，那还是应该等一等。
真正意义上的投资黄金至少有买有卖，渠道畅通，就是说一定要建立相关的回购制度。在热卖羊年金条时，也有一些商家承诺按时价回购，据说菜百公司与中金股份签订的秘密回收协议规定，菜百如果把从消费者手中回收的小金条交给中金股份变现，回收价格将按上海金交所当天同样纯度的金锭平均价减去2%的贴水。这样，消费者购买小金条需比金交所价格多支付2元／克，而由厂商对其进行回收变现，又将少收回将近2元／克，在一进一出的过程中，价值净损失达4元／克左右。金价上涨时，贴水将按比例上扬，损失也按比例加大。因此，要想通过购买小金条摆件获利，黄金价格至少要上扬4元／克以上。
有位退休老人从菜百买了近万元小金条，两天后听说黄金涨价了，赶紧拿到菜百兑现，可一算下来自己还要倒贴200多元，这才明白羊年金条并不是真正意义上的投资金条。好在购买羊年金条的消费者有80%都是用来送礼或者收藏，否则商家可要遭到质疑了。
相比香港地区人均收藏黄金8克来说，内地目前人均黄金收藏量仅有0.28克，而且8.9万亿人民币的存款也需要寻找投资途径，如果按照印度个人黄金市场放开后黄金消耗量增长3－4倍的数字计算，我国的黄金消耗量将达到639.6－852.8吨。
个人黄金投资有什么好处？
虽说专家已经指出羊年贺岁金条并不具有真正的投资性质，但仍阻拦不住人们购买的热情，可见普通百姓对黄金的挚爱。
减少国家资金占用
其实，几年前就有黄金专家呼吁放开黄金市场，开办个人黄金投资业务，但是条件一直不成熟，个人炒金总是“将来时”。现在，我国已成为世界第二大外汇储备国，外汇储备总额高达2686亿美元，是改革开放前1978年的15.57亿美元的172.3倍，外汇短缺的状况有了根本性变化；居民个人银行存款已达8.9万亿人民币，是1978年160亿人民币的523 倍，完全具备了个人藏金的经济能力。黄金民藏的条件已经具备，既减少国家的资金占用，又不防碍紧急时刻黄金发挥作用。亚洲金融风暴时，韩国民众献金救国事例就是一个明证。
新一种投资途径
世界黄金协会中国区负责人王立新认为，黄金民藏对居民来说是又增加了一条投资的途径和资产保值的手段。尤其是在当存款降息，股票低迷，债券疲软之际，黄金投资的出现，有着更现实的意义：黄金是惟一具有国际价格，各国公认的金融资产，所以当某一种货币贬值时，黄金价格会自动随之与其他货币的比价变化，因此它是资产最好的保险方式。黄金是具有千年不朽的稳定性的贵重金属，而且极易变现，因此是资产的最好的储备形式。
相比香港地区人均收藏黄金8克来说，内地目前人均黄金收藏量仅有0.28克，而且8.9万亿人民币的存款也需要寻找投资途径，如果按照印度个人黄金市场放开后黄金消耗量增长3－4倍的数字计算，我国的黄金消耗量将达到639.6－852.8吨。
黄金如果只“藏”不“炒”，黄金的流动性不好，虽然可能增加个人资产的安全性，但就可能会失去更多的盈利机会，所以藏金者也愿进入市场炒金，也就是进行黄金投资。个人黄金投资的最大优势是有助于避免个人财富被货币贬值吞噬。1999年度诺贝尔经济学奖得主孟得尔就曾表示，今后两年美国的经济增长将放缓，可能会引发全球金融危机。一旦美元或欧元大幅下滑、通货膨胀加速，或战争爆发，黄金就会成为很好的避险工具。孟得尔甚至预测，到2010年金价将会升至600美元／盎司。
减少商业银行储蓄、减少利息负担
1999年度诺贝尔经济学奖得主孟得尔就曾表示，今后两年美国的经济增长将放缓，可能会引发全球金融危机。一旦美元或欧元大幅下滑、通货膨胀加速，或战争爆发，黄金就会成为很好的避险工具。孟得尔甚至预测，到2010年金价将会升至600美元／盎司。
黄金是惟一的实物“货币”，它与纸币不同，并不是以信誉为基础，所以它与其他金融资产有逆向运动的特点，因此它是分散投资风险的手段。同时，按照银行人士的理论，开放个人炒金市场对银行也很有利：减少商业银行储蓄、减少利息负担。居民储蓄对于商业银行来讲就是负债，如果这些负债不能转化为能赚钱的贷款，就要背上沉重的利息负担。目前，私人用居民储蓄炒金，不但能改善商业银行的资产负债状况，还能减少利息负担。私人每持有一吨黄金，储蓄就能减少8000万，利息每年就能减少10万。
这样于国于民都有好处的事，当然应当马上执行。
“炒金”日程表
何时才能“炒金”是普通百姓关心的话题，北京经研中心主人、黄金专家刘山恩指出，“炒金”应当具备4个条件。
首先“炒金”的政策条件是解除黄金管制，我国《金银管理条例》尚未修改废除，但上海黄金交易所的运行可以视为政策上的禁区已经破除，百姓自由买卖黄金已不能被视为犯法。但是民众黄金投资的相关操作性法规尚在待批之中，这一市场的众多工作环节的规范尚不明朗，这就是使未来有很多不明朗因素，过早的进入可能面临极大风险，一旦在法规不明朗的情况下发生问题，投资者的利益难以得到保障。
第二“炒金”必须建立起双向报价，即时买卖的市场体制。黄金投资盈利必须具备低价时可以立即得到黄金，而价格一旦上升，立即可以将黄金卖出变现。这就需要建同时报卖价也报买价，并即时就可买与卖的市场体制。而现在金条零售市场一般只有卖价，而没有买价；即使有少数的商家承诺按市价买回，但又有许多限制条件，所以“炒金”体制条件是欠缺的，即使有了获利机会，投资者也不能变现获得盈利。
第三要形成公开的透明目的自动浮动价格制。现在我国金价已与国际金价接轨，但没有并轨，上海黄金交易所现在是以国际金价做参照，交易双方撮合产生。但是对于数以千万计的普通民众“炒金”用这样的方式产生价格是困难而繁杂的。目前金条零售价是商家定价，但购买者只能被动地接受，如果用这样价格形成机制解决黄金投资的定价也是不行的，必须建立透明公开的，与国际金价同步浮动的市商报价制，现在显然还没有这样在价格形成上对投资者利益给予保护的工作体制，因此投资就具有更大的危险性。
第四要建立银行间及银行柜台交易为主的场外交易市场。上海黄金交易所仅对少数法人开放，今后也难以对众多自然人开放。那么普通百姓进行黄金投资怎么办？现在想进行黄金投资的普通百姓只能到珠宝首饰商店去购买，这只能是暂时性的，今后只能是一个辅助渠道，主渠道是银行柜台交易。这是因为黄金投资是一种金融投资，需要巨大资金，这是一般商业企业难以满足的；黄金投资存在风险，需经营者有很高抗风险能力，这也是一般商业企业难以承受的。
黄金投资是一种金融投资，需要巨大资金，这是一般商业企业难以满足的；黄金投资存在风险，需经营者有很高抗风险能力，这也是一般商业企业难以承受的。
如果勉为其难，风险会不合理地向投资者转移，这将是一个畸形的市场，不可能发展。在国际上黄金市场做市商只能由拥有雄厚资金实力的银行承担，而且一些黄金交易品种本身就是金融产品，只能在银行进行交易，所以“炒金”需要建立银行柜台交易的场外市场，服务于黄金投资者。近期各国有商业银行已表示做好了对百姓开放的准备，但由于形成银行柜台交易场外市场，引起一系列金融管理体制的改革也必须推进，这显然需要有一个改革的过程，能否在短期内解决，还要观察，如黄金进出口管理改革。在一定意义上讲只有有了银行柜台黄金交易场外市场，才能谈“炒金”的可能性，这是“炒金”的必要条件，显然目前这一条件是有所欠缺的。
哪些机构能够提供炒金业务？如何炒金？
虽然条件还不完全具备，但各商业银行已经开始摩拳擦掌。在上海黄金交易所的首批108家会员中,商业银行共有13家，此前四大国有商业银行首先获准经营包括个人黄金投资零售业务在内的8项黄金业务。2002年年底，四大国有商业银行早已完成了个人投资黄金产品的设计。中国银行欲推“黄金宝”黄金存折业务，中国农业银行定名为“传世之宝”，中国建设银行的黄金产品也初步定名为叫“龙鼎金”，中国工商银行为不同需求的客户设计了金条居多的“品牌金”。除四大国有银行外，央行最近又批准了浦发银行、招商银行和中信实业三家股份制商业银行开展黄金业务。
８项黄金业务为：黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金交割、黄金拆借、黄金租赁、黄金收购和居民个人黄金投资零售。
农业银行已经制作了样金，负责个人黄金投资业务的翟处长展示的设计图样上，明晰地铸出行徽、行名、纯度、重量、防伪标志、顺序编码，农业银行准备先行推出6个品种的投资金条，20克、50克、100克、200克、500克、1000克，等待央行对“个人黄金投资制品”的界定明确后，农业银行将会有更多的黄金产品提供给个人投资者。
记账式黄金投资业务
翟处长还介绍说，除实金外，记帐式黄金也是农业银行准备推出的一项黄金投资业务，记帐式黄金是没有事物交割，以借记卡为手段，以记帐的方式进行黄金买卖的投资。实金会产生运输费、保管费、保险费，而记帐式黄金只是一种凭证式的交易，投资者看不到真正的黄金，记帐式黄金10克起步，以克为单位，实行整倍数交易。农业银行推出的记帐式黄金有10多种交易，具有开户、买入、卖出、销户、迁入、迁出、查询、非交易过户等功能。同时农业银行还推出黄金代保管等辅助业务，为客户保管黄金。
炒金方式类似个人外汇买卖方式
炒金的方式是投资者非常关心的，据建行马处长介绍,个人投资黄金的方式类似于目前的个人外汇买卖方式。个人投资者可根据银行报价决定买入还是卖出，从中赚取差价。可以通过在四大商业银行开列专门的黄金账户，在存折上标明借记和贷记的数量，进行非实物黄金的现买现卖、全额交割。
“全民炒金”还有待时日
虽然各商业银行已经做好准备，但我们不能期待“全民炒金”的时代马上到来，中国政策的大门总是缓缓打开，而且银行更是需要遵守“积极稳妥”的原则，农行是各商业银行中准备较早的，他们也只准备先在100家金融超市中做试点，若效果良好才能在其他5万多个营业网点全面运行，这可能需要半年甚至更长的时间。其他商业银行也会根据积极稳妥的原则依此行事。
据一位业内人士透露，在黄金存折的管理方面，按照国际惯例存折内的黄金将不计息，货币部门按照活期储蓄利率计息。由于银行在黄金交易所要交纳交易费，所以个人买卖黄金也要收取相应的交易费用，但具体到各家经办的商业银行究竟采取哪种收取交易费用的形式则要等央行具体的管理办法出台后才能确定。
投资黄金有什么风险？
任何投资都有风险，而任何时候黄金的价值都不会为零，从这个角度看，黄金投资比股票等投资方式风险要小许多，但黄金专家刘山恩提醒投资者，有三个风险一定要注意规避。
价格风险
首先要避免价格风险。影响黄金价格的因素很多，产量、供求关系、汇率以及国际政治、经济形势等都会对黄金价格造成影响。1999年5月黄金市场受西方国家出售黄金计划的冲击，金价曾一度跌至256.80美元一盎司的历史最低点。而到9月20日，黄金市场开始大幅度回升，涨到338美元一盎司，涨幅达34%。黄金价格波动，给投资者资产增加不小的金融风险。
保管风险
其次要避免保管风险。投资金条不比购买黄金饰品，黄金饰品可以佩带，而金条则需要妥善保管，那么保管便成了最大的问题。解决的途径是去银行租赁保险箱或保险柜，出租金让金融部门保管，以解决安全问题。
变现风险
第三要避免变现带来的风险。在黄金市场尚未形成的前提下，金条变现将是制约其发展的一大难题。目前个人出售黄金，购买对象还是国家指定的金融部门，其收购价格与购买价格存在一个不小差价，这也是一个不容忽视的问题。
投资者的炒金知识量
然而，另一项调查结果也不容忽视：在上述参与个人炒金话题调查的投资者中，58%的投资者认为，目前具备的炒金知识太少了！投资者在准备介入黄金交易之前应做好哪些准备呢？黄金方面普及性的书籍应是炒金者的首选。黄金的特征、国际情况及有关的操作方法，这些基本的入门课程应是投资者最起码要掌握的。另外，由于国内的金价主要参考国际市场，所以具备国际视野也应是投资黄金市场必不可少的要素之一。在银行推出个人炒金业务前，投资者应多收集香港等其他黄金交易市场的行情，了解黄金交易的报价方式、买卖程序以及影响黄金价格的主要因素等，做好“个人炒金”的前期准备。
金价走势图
农行准备推出的投资金条的设计图样
是否对黄金投资感兴趣
不感兴趣 10％
感兴趣 50％
很感兴趣 40％
图表 1是否对黄金投资感兴趣
愿意用多少储蓄投资黄金
10％的储蓄 15％
20％的储蓄 33％
50％的储蓄 27％
70％的储蓄 15％
90％的储蓄 10％
图表 2愿意用多少储蓄投资黄金
普通百姓对黄金投资了解多少
不了解 26％％
了解不多 58％
比较了解 16％
图表 3普通百姓对黄金投资了解多少