封测头部企业机会多

来源 :理财周刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lixinjun678
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  提要:长电科技、通富微电和华天科技将受益于转单效应。
  近期,中国台湾京元电子、超丰电子等半导体封测厂商相继有大量员工确诊感染新冠病毒,其中京元电子已宣布停工48小时。马来西亚宣布6月1日至14日为全面封锁期,除国安会所列出的关键经济与服务领域外,所有领域停止运行。这使得本土半导体封测企业被看好。
  中金公司指出,京元电子封测产值约占全球3%,是全球第七大封测厂商,全球第一大第三方测试服务厂商。马来西亚封测产值约占全球8%,在全球半导体封测环节占据重要地位。此次中国台湾、马来西亚等疫情复发对全球半导体封测产能造成较大冲击后将进一步加剧全球芯片供货紧张状态。中国大陆疫情控制较好,同时具有大量优质半导体封测厂商。海外疫情的反复有望加速封测订单向中国大陆转移。
  天风证券分析,京元电子6月产量将受到负面影响,预计减少30%~35%,约占6月营收30%~35%。疫情叠加停工影响显著,市场景气下预计减少产能将转单回大陆。看好封测头部标的,预计大陆最大的独立测试企业利扬芯片订单增加,封测龙头长电科技、通富微电或再次发布涨价函。若疫情进一步扩大影响涉及台积电、联电等代工企业,7nm及以下先进制程产能减少或影响手机主芯片和服务器的备货,成熟制程产能减少会有向大陆转单预期。
  国金证券认为,封测行业人员密集,台湾地区封测企业将面临较大防疫压力。未来若疫情持续影响全球封测市场份额最高的台湾地区产能,将造成下游包括MCU、驱动IC在内的产品更为严重的缺货,而大陆封测企业长电科技、通富微电和华天科技将受益于转单效应,特别是国际客户覆盖范围最广的长电科技将受益明显。维持行业“买入”评级,投资组合为:长电科技、通富微电、华天科技、太极实业和晶方科技。
  行业研判
  国泰君安 出让金并税利好房企
  土地出让金在政府收入中的改革伴随了房地产行业的变革,当前进入第三个阶段,也即并轨税收体系,隐含为房地产税开路的可能。从预算内收入变为税收收入,一定程度上会改变政府行为,同时支出方面将进一步透明。预计供地将明显增加,对房企生存空间带来利好。推荐港股中国金茂、融创中国,旭辉控股集团受益;A股标的推荐中南建设、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口等,我爱我家受益;同时推荐物业板块的中海物业、宝龙商业。
  安信证券 鸿蒙2.0打通 AIoT全场景
  华为鸿蒙生态的规模化落地将是AIoT时代我国终端基础软件弯道超车的重要拐点,2021年保守覆盖设备数或超过3亿元,并有望实现“1+8+N”全场景覆盖志。建议关注科大讯飞、金山办公、中科创达、梦网集团、四维图新、东方通、用友网络、诚迈科技、超图软件、润和软件、常山北明等。
  东吴证券 锂电供不应求超预期
  2021年是全球电动车销量确定性大年,推荐3条主线:一是特斯拉及欧洲电动车供应商(宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、容百科技、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控);二是供需格局扭转、改善而具备价格弹性公司(华友钴业,关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份);三是国内需求恢复、量利双升的产业链龙头(比亚迪、诺德股份、星源材质等)。
  投资策略
  广发证券 布局高景气和低估值公司
  3月中旬以来A股开启了一段超过2个月的盘整,上证指数在3400~3500不足100点的狭小空间里反复震荡,背后的原因是投资者预期与现实的博弈。如果因为预期差,A股6月或将继续保持强势,但是重要的时点过后将回归其本质。
  目前来看,决定中长期方向的主要矛盾依旧未能解除。根据DDM模型拆分,当前股指估值收缩明显而盈利驱动不显著,虽然A股整体今年一季报利润增速17.98%(年报利润增速1.76%);A股剔除金融一季报利润增速32.01%(年报利润增速3.27%),利润增速明显改善,但是未来受大宗商品价格加速上涨的影响,整体企业盈利或许会受到影响。建议中期重点围绕高景气和低估值两条主线布局。
  高景气的顺周期板块包括有色、钢铁、油服、建材等;高景气的消费赛道有次高端白酒、新能源、医药等;另外是低估值、业绩稳定的银行、证券、保险等。
  西南证券 三大方向把握中报行情
  在疫情常态化、流动性逐步收紧、政策逐渐正常化、经济总体向下大背景下,A股将以结构性行情为主。随着中报业绩预告陆续披露,市场已经在演绎中报业绩行情。投资策略上需重点布局中报业绩有望延续高增长或者超预期的板块。
  今年中报,中上游板块将有所分化,下游服务类消费有望进一步复苏,同时TMT板块业绩有望明显回升。三大方向值得重点布局:其一,是政策有保障、市場需求又落地,业绩能够持续增长的板块,主要是新能源车、国防军工、科技板块。在“碳中和”背景下新能源汽车渗透率将加速提升,整车厂、锂电、智能化等细分领域孕育着巨大机会,重点关注天奈科技、宁德时代、长安汽车等。其二,是一些下游需求开始启动、否极泰来、困境反转的板块,主要有物联网、LED等。其三,是周期景气仍然持续、有涨价预期又有新产能将不断落地的行业,主要关注大炼化、钛白粉等板块。
其他文献
牛市初期妖股多! 值得思考的是,康泰医学上市首日涨幅超10倍,这样的惊人涨幅创下中国资本市场的纪录,这种暴涨是一种“价值发现”吗?   熟悉中国股市制度转变的朋友会知道:之所以注册制下新股上市前几日不设涨跌幅限制正是出于“价值发现”的考虑,似乎以前连续几十个涨停板价值发现得“太慢”。问题是,“价值发现”是有基础的,这个基础就是多元分散的新股分配制度。海外成熟资本市场都是如此。   没有这个制度前提
期刊
“资管新规”(全称为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)和理财新规(全称为《商业银行理财业务监督管理办法》)发布以来,银行理财市场逐渐转型,对于个人投资者而言,不能再因循旧思路“闭着眼睛”买银行理财产品了,而是要像投资股市、基金一样,先了解产品的本质再购买。  3.银行理财子公司有哪些产品?  2019 年末,共17 家理财子公司获批筹建,其中10 家开业。5 家国有大型银行下设的理财子公
期刊
最近,一则上海老阿姨选女婿的视频上了热搜,老阿姨的择婿标准比较特别,她不看重男孩当前的收入与资产,而是看重他的理财能力,她提出的标准是年化收益率要达到10%。  这个标准高吗?对于普通人来说,这个标准的确不低。不信,你可以问问周边的人,在股市行情比较好的这两年,他们的收益率有多高?如果在去年和今年的情况下,都无法实现10%的年化收益率,那么到了漫长的熊市,收益率肯定是惨不忍睹。  在A股市场,一个
期刊
近期,上海起帆电缆股份有限公司(起帆电缆:605222)对外披露,在行业集中度提高的背景下,公司营业规模不断扩大,订单需求快速增长;为紧跟特种电线电缆快速发展的行业趋势,满足新能源汽车、轨道交通、航天航空、高端制造等行业市场增长,公司与安徽池州高新技术开发区管委会签署工业项目进园合作书。  据悉,起帆电缆拟在安徽池州高新技术开发区投资建设电线电缆产业园项目,项目总投资预计为15亿元人民币(包含流动
期刊
自9月初以来,A股市場进入阴跌模式,上证指数从3410一线,回调至目前的3220点附近,跌幅超过5%。与此同时,两市成交量也不断萎缩,最低时仅5400亿元,不及今年高峰期1.7万亿元的三分之一。股市在不断回调的同时,量能也萎缩至极致,这是否意味着新的布局机会即将出现?  市场担心假期期间外围市场风险,导致近期整体市场情绪趋于清淡。  @往事悠悠:外围市场不确定性的增加,叠加双节来临,当前已有部分机
期刊
提要:近期问题公司不少,一日四起老板(老总)被拘、被查,在笔者看来还可以进一步加大处罚力度。  6月7日这一天,4家上市公司老板或老总被拘、被查,引发市场极大关注,4只股票也齐齐惨跌。  这4家公司是:宏达股份实控人刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪,6月7日被成都市公安局采取刑事拘留措施。  同是6月7日,中持股份发布公告称,收到离任董事、总经理邵凯的通知,因涉嫌内幕交易,证监会决定对其立案调查。 
期刊
提要:人口红利消退、人口老龄化趋势加深之后产业升级转型成为经济新的增长点。  我国“三孩政策”正式放开。  5月31日,中共中央政治局会议指出,进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育3个子女政策及配套支持措施,有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略,保持我国人力资源禀赋优势。  小标题:经济增速放缓  放开“三孩政策”显然与不久前公布的第七次人口普查数据有关。  5月11日,国家
期刊
提要:以国内大循环为主体,就要着力去构建高效统一的大市场,不断地优化制度环境的建设,有效地激发创新的巨大潜力,  在今年的博鳌亚洲论坛上,“双循环”的新发展格局再次受到了大家的关注。博鳌亚洲论坛咨委会副主席、中国国务院原副总理曾培炎表示,构建新发展格局是中国适应新发展阶段的必然选择,是审时度势的主动决策。那么,“双循环”的含义究竟是什么,又会给我们带来怎样的投资机会呢?  综合各方面因素分析,“双
期刊
文前提要:首批9只公募Reits中,5个项目的底层资产属于产业园区、仓储物流的产权类项目,其余4个为经营权类项目。  5月底首批9只公募REITs产品正式向公众投资者发售。9只产品包括张江REIT、盐港REIT、首钢绿能、广州广河、蛇口产园、浙江杭徽、东吴苏园、普洛斯、首创水务。多家公募旗下REITs产品面向公众投资者发售的份额均已实现超募。  9只全部比例配售  首批获得证监会准许注册的公募RE
期刊
提要:重塑企业中的劳资关系,提高劳动在一次分配和国民收入中的份额。美国经济增长的“长期停滞”问题只有在分配中才能得到解决。  4月美国新增就业仅26.6万,远落后于3月的91.6万和预期中的100万,重要原因包括:就业岗位的消失;技能的不匹配;政府救济金高于工资导致就业意愿下降。多个解释,但却描述的是同一个群体——低技能劳动者。  在资本或技术要素面前,劳动始终处于被压抑的状态。21世纪劳动与资本
期刊