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非均衡性在证券市场上是一个长期存在的现象,事实上整个计量经济学中也找不到一个可以定量检验的线性理论的成倒,但人们关注的是模型能否帮助我们理解和预测事物发展的过程。本文主要对资本市场均衡理论、资本资产定价模型和套利定价模型的经验检验、有效市场假设的检验进行了分析:研究了固定持有成本和随机折扣因素所造成的非均衡中的上界和下界:阐述了资本市场非均衡的趋势,并提出了将均衡性与非均衡性的共性与个性相结合的三个研究原则。