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摘要：在如今市场经济的环境里，资本成本是企业在资金筹集的过程中需要支付的各种费用以及使用长期资金的资金占用费，因此企业在进行筹资和使用资本时就势必会付出一定程度的资本成本的代价。现阶段，我国资本市场发展迅速为企业提供了非常多的渠道及形式用来筹资，选择不同的筹资形式就会产生不同的资本成本，同时也增加了企业融资计算的难度。所以，企业如果想获得更高的利润控制成本，首先就应研究企业的资本成本，尤其是对企业在项目投资过程中的资本成本的研究。所以，接下来本文将对企业资本成本情况深入分析，权衡利弊，为企业的成长与发展提供最有利的资本成本决策。
关键词：资本成本;企业;决策研究
对于我国现阶段的企业而言，资本的价值是非常大的。只要能通过有效合理的方式对资本多加以利用，就可以在一定程度上增强企业的经营组织能力和企业持续发展的稳定性。但是如今我国仍有很多企业在如何运用资本这点上无法做出较好的成绩，甚至还会在资本使用及筹资阶段消耗掉大量的成本。为此，越来越多的企业开始对资本成本管控进行探究，其中能影响到资本成本的因素多且复杂，而作为管控手段的资本成本决策因部分企业的决策能力较低，也并不能为企业的成本管控提供有效的帮助。所以，积极探究企业资本成本相关的影响因素及决策能力是非常必要的。
一、成本决策的作用及重要性分析
（一）企业经营管理与资本成本决策
资本成本决策实际上就是企业对资本成本的发生做出的决策，同时也属于企业经营管理中的一项具体管理构成。随着企业的运行经营，对资本的使用频率也在不断增加，资本成本决策的管理价值也显得格外重大。因此，企业在树立正确合理的经营管理理念的前提下，需要不断考虑到如何加强筹资、投资、经营等方面决策能力的管理和研究，并且需了解资本投入与回报的比值。最后，可将资本成本根据企业的性质划分成重视与规避两种方式。
（二）企业资本成本与筹资决策财务分析
企业在经营过程中需要尽可能地把资本成本和资产收益的风险相结合，让企业的资信、资本结构、财务结构、筹资决策能够一直保持好其基本的要求及原则，企业通过重视对财务顾问的专业技能及知识的发挥，并科学的结合我国现阶段优惠的税收政策和金融市场的有效性来进一步确认选择的合理性等，同时企业还应制订弹性化条约，找到合适的融时机等，而这些因素都应该是企业在进行筹资时需要去重点思索的。
二、资本成本决策中存问题的分析
（一）对资本成本的决策认识不足
如今，我国的大部分企业往往对资本成本决策认识得不够充分，从而导致了企业并没有给予资本成本决策方面过多的重视及关注。当企业处于一个没有对资本成本决策进行充分认识的情况中，就会造成资本成本不断升高的情况，并且还会慢慢降低资本的实际利用率。甚至在我国一些中小企业的发展中，资本成本决策几乎是空白的状态，再加上中小企业在管理时理念又比较落后，更是让中小企业进行开展资本成本决策的难度加大，即使是做了一定的相关尝试，最终得出的结果也比较不尽人意。相比较之下，我国的大型企业在发展运营时，资本的流动速度往往较快，使得资本成本决策力变得格外重要。但是，企业越大其经营发展的压力也随之增大，常常企业管理层过于忽视资本成本决策，反而过度的关注资本的收益的规模及周期，从而导致资本成本决策处于一个较为尴尬的地位。现如今企业管理理论逐渐趋于完善，很多企业在进行资本成本决策的时候，却并未将管理理论科学合理的运用到实际当中，使得企业在资本成本决策认识不足的情况下使其实际有效性一直处于较低的水平。
（二）企业过于忽视资本结构的合理性
无论企业是在进行筹资决策还是投资时，企业都应该在利益的寻求与风险的控制之间找到一定的平衡，然而一些企业在采用资本结构的同时却忽视了它的合理性能，导致企业无法在其价值最大化的基础下去实现财务目标下资本成本的最小加权平均。部分企业在确定资本结构时并没有去比较企业自有的资本和借入的资本比例、企业短期资本和长期资本比例这两者之间的关系有没有达到最佳程度，所以企业也无法得知其加权平均成本是否达到最低标准，从而使企业的资本成本无法达到控制要求。
（三）资本成本决策的风险过高
资本成本决策往往与资本的使用以及资本成本的控制有着很大的关系，所以风险系数也非常之高，因此我国的企业在进行资本成本决策时都需面临风险系数较高的问题。从广义的角度来看，资本成本是整个市场经济体制发展的关键因素，同时还关乎着市场各方面的基本构架。在市场经济体制的下，企业的生存发展与外部市场环境紧密相接。现如今，我国的金融市场与国内资本并没有发展到足够完善的地步，源于金融市场本身的风险危机很容易就会转移到企业自身。但现阶段很多企业都会通对筹资杠杆的利用去获取资本，然后进入金融市场进行投资，这时企业资本成本决策的风险系数就会不断攀高。一般来讲，只要企业对资本成本决策风险重视起来，谨慎的对待资本成本决策，其风险虽然不能完全消失但是可以尽可能地去规避的，否则企业就会因为资本成本的决策错误而爆发巨大的财务风险。
三、资本成本决策科学合理化的措施
（一）增强企业对资本成本决策的认识
让企业资本成本决策能力得到提升的首要措施就是加强企业内部对资本成本决策重要性的认识，只有当企业充分认识到资本成本决策所产生的必要性时，才能为自身的资本成本决策能力的争取到上升的空间。同时，企业还需要注意资本成本控制与资本成本决策的区别，避免混淆。资本成本决策是基于资本成本管控开展的前提下才能进行的，并且其影响力也非常强。除此之外，为了保证企业的整体性，资本成本决策不能仅局限于企业管理层进行决策，还可以交管给企业财务会计部门承担一部分重要的资本成本决策工作，并进行广泛的信息收集，从而避免资本成本决策出现停滞或重复的状态。
（二）优化并重视资本结构合理性
现阶段在我国的市场经济的环境中，企业日常的经营发展离不开企业自身的资本积累，其次就是企业负债资本的支援。目前，基于我国税收优惠政策指出，债务的利息一般允许在企业所得税前支付，相当于间接提高了税后的利润。因此，企业在适当担负一些债务的前提下，充分利用筹资杠杆，企业才能够实现最优的资本结构。最后企业还需通过对输入平衡、风险适度等方面来达到企业资本配置的优化处理。
（三）依照内部控制达到资本成本决策风险的降低
企业在面對不可消除的资本成本决策风险时，一定要及时对风险进行有效的控制，尽可能地把风险出现的概率进行降低。因此，企业首先应提高自身对资本成本决策风险发生时的敏感性，其次可以通过对企业内部的控制优化达到自身资本成本决策体系的优化，通过这两点的改善，才可以使企业提高对自身资本成本决策风险的防范能力的同时更好的降低资本成本风险发生的可能性。进一步为企业的未来发展提供了良好的平台。
四、结束语
综上所述，我国企业伴随着市场经济的不断完善自身也在持续的成长与发展，而作为新时代发展下的企业不可或缺的一项能力就是资本成本决策能力，并且还需要企业去不断地重视与关注，虽然各个企业在资本成本决策的能力上侧重点各有不同，但资本成本的降低与优化仍是值得注意的资本成本决策的有效措施。未来，企业对于资本成本决策的研究分析仍然需要继续，利用更多更好的决策措施来继续推进我国企业更好的发展。
参考文献：
[1]李梅.资本成本决策研究[J].纳税，2017（10）：78-79.
[2]林玲.关于资本成本决策研究[J].商讯，2018（17）：73-74.
[3]张雯.浅谈企业资本成本决策研究[J].财讯，2019（11）：77.
[4]王清泉.资本成本决策研究[J].行政事业资产与财务，2018（4）：31-30.
作者简介：
刘艳红，西山煤电（集团）与限责任公司水泥厂，山西太原。
关键词：资本成本;企业;决策研究
对于我国现阶段的企业而言，资本的价值是非常大的。只要能通过有效合理的方式对资本多加以利用，就可以在一定程度上增强企业的经营组织能力和企业持续发展的稳定性。但是如今我国仍有很多企业在如何运用资本这点上无法做出较好的成绩，甚至还会在资本使用及筹资阶段消耗掉大量的成本。为此，越来越多的企业开始对资本成本管控进行探究，其中能影响到资本成本的因素多且复杂，而作为管控手段的资本成本决策因部分企业的决策能力较低，也并不能为企业的成本管控提供有效的帮助。所以，积极探究企业资本成本相关的影响因素及决策能力是非常必要的。
一、成本决策的作用及重要性分析
（一）企业经营管理与资本成本决策
资本成本决策实际上就是企业对资本成本的发生做出的决策，同时也属于企业经营管理中的一项具体管理构成。随着企业的运行经营，对资本的使用频率也在不断增加，资本成本决策的管理价值也显得格外重大。因此，企业在树立正确合理的经营管理理念的前提下，需要不断考虑到如何加强筹资、投资、经营等方面决策能力的管理和研究，并且需了解资本投入与回报的比值。最后，可将资本成本根据企业的性质划分成重视与规避两种方式。
（二）企业资本成本与筹资决策财务分析
企业在经营过程中需要尽可能地把资本成本和资产收益的风险相结合，让企业的资信、资本结构、财务结构、筹资决策能够一直保持好其基本的要求及原则，企业通过重视对财务顾问的专业技能及知识的发挥，并科学的结合我国现阶段优惠的税收政策和金融市场的有效性来进一步确认选择的合理性等，同时企业还应制订弹性化条约，找到合适的融时机等，而这些因素都应该是企业在进行筹资时需要去重点思索的。
二、资本成本决策中存问题的分析
（一）对资本成本的决策认识不足
如今，我国的大部分企业往往对资本成本决策认识得不够充分，从而导致了企业并没有给予资本成本决策方面过多的重视及关注。当企业处于一个没有对资本成本决策进行充分认识的情况中，就会造成资本成本不断升高的情况，并且还会慢慢降低资本的实际利用率。甚至在我国一些中小企业的发展中，资本成本决策几乎是空白的状态，再加上中小企业在管理时理念又比较落后，更是让中小企业进行开展资本成本决策的难度加大，即使是做了一定的相关尝试，最终得出的结果也比较不尽人意。相比较之下，我国的大型企业在发展运营时，资本的流动速度往往较快，使得资本成本决策力变得格外重要。但是，企业越大其经营发展的压力也随之增大，常常企业管理层过于忽视资本成本决策，反而过度的关注资本的收益的规模及周期，从而导致资本成本决策处于一个较为尴尬的地位。现如今企业管理理论逐渐趋于完善，很多企业在进行资本成本决策的时候，却并未将管理理论科学合理的运用到实际当中，使得企业在资本成本决策认识不足的情况下使其实际有效性一直处于较低的水平。
（二）企业过于忽视资本结构的合理性
无论企业是在进行筹资决策还是投资时，企业都应该在利益的寻求与风险的控制之间找到一定的平衡，然而一些企业在采用资本结构的同时却忽视了它的合理性能，导致企业无法在其价值最大化的基础下去实现财务目标下资本成本的最小加权平均。部分企业在确定资本结构时并没有去比较企业自有的资本和借入的资本比例、企业短期资本和长期资本比例这两者之间的关系有没有达到最佳程度，所以企业也无法得知其加权平均成本是否达到最低标准，从而使企业的资本成本无法达到控制要求。
（三）资本成本决策的风险过高
资本成本决策往往与资本的使用以及资本成本的控制有着很大的关系，所以风险系数也非常之高，因此我国的企业在进行资本成本决策时都需面临风险系数较高的问题。从广义的角度来看，资本成本是整个市场经济体制发展的关键因素，同时还关乎着市场各方面的基本构架。在市场经济体制的下，企业的生存发展与外部市场环境紧密相接。现如今，我国的金融市场与国内资本并没有发展到足够完善的地步，源于金融市场本身的风险危机很容易就会转移到企业自身。但现阶段很多企业都会通对筹资杠杆的利用去获取资本，然后进入金融市场进行投资，这时企业资本成本决策的风险系数就会不断攀高。一般来讲，只要企业对资本成本决策风险重视起来，谨慎的对待资本成本决策，其风险虽然不能完全消失但是可以尽可能地去规避的，否则企业就会因为资本成本的决策错误而爆发巨大的财务风险。
三、资本成本决策科学合理化的措施
（一）增强企业对资本成本决策的认识
让企业资本成本决策能力得到提升的首要措施就是加强企业内部对资本成本决策重要性的认识，只有当企业充分认识到资本成本决策所产生的必要性时，才能为自身的资本成本决策能力的争取到上升的空间。同时，企业还需要注意资本成本控制与资本成本决策的区别，避免混淆。资本成本决策是基于资本成本管控开展的前提下才能进行的，并且其影响力也非常强。除此之外，为了保证企业的整体性，资本成本决策不能仅局限于企业管理层进行决策，还可以交管给企业财务会计部门承担一部分重要的资本成本决策工作，并进行广泛的信息收集，从而避免资本成本决策出现停滞或重复的状态。
（二）优化并重视资本结构合理性
现阶段在我国的市场经济的环境中，企业日常的经营发展离不开企业自身的资本积累，其次就是企业负债资本的支援。目前，基于我国税收优惠政策指出，债务的利息一般允许在企业所得税前支付，相当于间接提高了税后的利润。因此，企业在适当担负一些债务的前提下，充分利用筹资杠杆，企业才能够实现最优的资本结构。最后企业还需通过对输入平衡、风险适度等方面来达到企业资本配置的优化处理。
（三）依照内部控制达到资本成本决策风险的降低
企业在面對不可消除的资本成本决策风险时，一定要及时对风险进行有效的控制，尽可能地把风险出现的概率进行降低。因此，企业首先应提高自身对资本成本决策风险发生时的敏感性，其次可以通过对企业内部的控制优化达到自身资本成本决策体系的优化，通过这两点的改善，才可以使企业提高对自身资本成本决策风险的防范能力的同时更好的降低资本成本风险发生的可能性。进一步为企业的未来发展提供了良好的平台。
四、结束语
综上所述，我国企业伴随着市场经济的不断完善自身也在持续的成长与发展，而作为新时代发展下的企业不可或缺的一项能力就是资本成本决策能力，并且还需要企业去不断地重视与关注，虽然各个企业在资本成本决策的能力上侧重点各有不同，但资本成本的降低与优化仍是值得注意的资本成本决策的有效措施。未来，企业对于资本成本决策的研究分析仍然需要继续，利用更多更好的决策措施来继续推进我国企业更好的发展。
参考文献：
[1]李梅.资本成本决策研究[J].纳税，2017（10）：78-79.
[2]林玲.关于资本成本决策研究[J].商讯，2018（17）：73-74.
[3]张雯.浅谈企业资本成本决策研究[J].财讯，2019（11）：77.
[4]王清泉.资本成本决策研究[J].行政事业资产与财务，2018（4）：31-30.
作者简介：
刘艳红，西山煤电（集团）与限责任公司水泥厂，山西太原。