改革开放以来,较高的经济活动人口比例推高了中国储蓄率,使中国收获了第一次人口红利,而不断加深的老龄化进程正在削弱中国高储蓄人口结构的基础,意味着第一次人口红利已经结束。本文基于内生视角,研究了经济社会动态发展进程中的老龄化与储蓄率的关系。结果表明:老龄化对储蓄率的影响取决于行为效应和年龄结构效应的强弱对比。由于个体会根据现实的经济社会条件调整其消费和储蓄行为,所以经济社会发展深刻影响着行为效应和年龄结构效应,而且在经济社会发展进程中,行为效应趋弱而年龄结构效应会逐渐变强。低收入阶段,经济发展长期徘徊不前,人口结构较为稳定,行为效应和年龄结构效应大体抵消,老龄化对储蓄率无影响。下中等收入阶段,行为效应为正而年龄结构效应为负,老龄化降低储蓄率,随后的经济社会发展会促使行为效应逐渐减弱而年龄结构效应趋于增强。伴随着经济社会持续快速发展,老龄化的年龄结构效应逐步增强,对储蓄率的正向影响将逐步显现,中国也将因此收获第二次人口红利。