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中小企业是保证地方经济发展、市场繁荣和实现就业的重要基础。而当前由于宏观调控、通货膨胀、银根紧缩、汇率波动等多种因素的影响，我国中小企业尤其是小型微型企业經营压力增大，发展景气指数下滑，局部地区中小出现资金链断裂、企业出走的情况，风险事件有所增加。本文以徐州市中小企业为研究对象，分析了制约中小企业发展的各种因素，解析了中小企业融资难的原因，并提出解决徐州中小企业融资难的一些对策建议。
一、徐州市中小企业发展及融资难的现状
1. 各金融机构对信贷规模的限制
各商业银行在确保信贷规模的前提下，为实现最大利益和避免风险，在信贷客户的选择上更加谨慎，存在“保压力小”现象。各个小额贷款公司业务迅速上升，但由于其主要资金来源于股东的资本，其规模有限，与强大的融资需求相比较而言只能是杯水车薪。
2.民间融资成本过高
据统计，徐州市中小企业融资结构中，企业自有资金等内源性融资约占60%，银行贷款等间接融资约占20%。由于贷款无门，许多中小企业尝试利用各种途径进行民间融资（从理财公司、地下钱庄、典当行等融通资金，甚至不惜借“高利贷”）。以往融资利率在10%至20 %左右，现在已超过30%，甚至达到50%，大大超过了“民间借贷利率不得超过银行基准利率4倍”的警戒线。
3. 中小企业互助融资风险高
一些中小企业通过企业之间的商业信用、企业负责人的个人信誊，进行隐蔽性的民间融资。此类融资方式上比较灵活，额度不断加大，融资频率逐步增加，但贷款企业融资成本较高，借款企业的风险较大，有的甚至引发社会不稳定因素。
二、徐州市中小企业融资难的原因分析
1. 融资市场供求矛盾突出
中小企业融资出现缺口说到底是由资金供给与需求的关系决定的。
从资金需求方来讲，随着中小企业的快速增长，其对资金的需求越来越强烈，需求曲线D右移。同时，中小企业又普遍存在资本规模小、经营不稳定、管理不规范、财务状况不透明等问题，在信用体系尚不完善的情况下，银行很难放心大胆地把资金贷给中小企业，使得供给曲线S左移。
从资金的供给方来看，由于利率没有市场化，商业银行的规模越大，其盈利更多地依赖存贷差，由于受综合成本以及风险容忍度的影响，也会更多地将目标客户定位在大企业。而在信贷收紧时，往往很难一下子调整信贷结构，只好牺牲中小客户，以保证基本客户群的信贷规模不受影响，供给曲线S左移。在供求曲线共同作用的情况下，对资金的需求远大于资金的供给，从而形成了资金缺口（Gap）。
2.中小企业产业结构不合理，经营风险偏大
鉴于企业的规模结构和行业结构的局限性，使得中小企业获得贷款的难度加大，且这部分企业大多以家庭经营，合伙经营等方式发展起来的，企业规模小，科技含量低，缺乏核心竞争力，抵制市场的能力差，商业银行不会轻易的把贷款提供给这类小企业。
徐州的中小企业主要以传统制造、纺织、矿产、钢材行业为主，其中木材加工业、非金属矿物制品业、农副食品加工业、废弃资源和废旧材料回收加工业分别占22%、11%、9%、6%。由于其高能耗、高污染的特点，已成为国家控制信贷的产业，这使得企业的发展步履维艰。
3.中小企业信用等级低，缺乏可抵押资产
抵押资产是金额机构贷款的第二还款来源，也是当前商业银行谨慎经营的重要表现。徐州市中小企业中大量存在土地、房产两证不全的问题。由于能提供的土地、房屋等抵押物较少或者手续不全，大多不符合金融部门的要求，很难通过抵押贷款获取资金。特别是近年来，大量招商引资落户的项目，许多已开始投产运行，急需流动资金，但因用地手续或房产手续未办妥，不能把已投入的固定资产作为抵押物，影响了中小企业融资。有的企业因急于生产，该企业只好向担保公司寻求担保获得融资，增加了融资成本和风险。抵押贷款抵押物可融资比例下降，也同样增加了中小企业融资的难度。有些企业虽然经营状况良好，但土地、房屋经商业银行认可的有资质机构评估并打折后，获得了相应的贷款授信额，到期再贷款时授信额又下降，导致授信额度不断减少。
4. 中小企业融资渠道狭窄
调查发现：徐州中小企业发展的资金一是靠自身积累;二是靠银行等金融机构贷款;三是靠民间借贷。而民间借贷所需支付的高利息又加重了企业的负担。此外上市解决中小企业融资难问题的作用有限。尽管近年来中小企业板和创业板市场发展较好，避免了中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道，但仍然无法满足中小企业对直接融资的需求。徐州市中小企业劳动密集型企业较多，大部分实力较弱，业绩难以达到上市标准，因此，在今后很长一段时期，很难通过资本市场来直接融资，解决融资难问题。
5. “银企保”三方信息不对称
众所周知，小企业借款的特点是“少、急、频”，商业银行、担保公司和企业常常因融资信息、信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而失去了融资的成功机会。主要表现有：一是银行和企业的信息不对称，企业对银行的金融产品不了解，银行对企业资金需求信息不能及时掌握，虽然各商业银行主动服务的理念大幅提升，但仍存在满足于中小企业上门借贷的情况。二是担保公司与企业的信息不对称，担保公司限于人手较少、业务新人较多，对及时获取企业担保服务信息相对滞后。三是商业银行本身也是企业，有追逐利润、逃避风险的本性。为规避风险，各大国有商业银行上收了贷款业务的审批权，限制了基层金融机构贷款，二级分行及其以下机构除可以开办小额质押贷款外，其他贷款均要根据额度大小上报省分行直至总行审批。所以，对商业银行而言，发放中小企业贷款存在着风险与收益不对称的问题[1]。
三、 解决徐州市中小企业融资难的对策
中小企业之所以出现融资难，就是因为供给与需求失去了平衡。这时，就需要整合政府、金融机构、企业等各方面的力量来促进平衡，加大对中小企业的资金供给，共同破解坚冰，努力缓解中小企业融资难问题。 1.中小企业提高自身素质，改善融资条件
按照市场经济的要求，在注重提高自身的资信度，完善法人治理結构的同时，要进一步加强内部管理，严格财务管理和会计核算，遵守与金融机构签订的协议承诺，千方百计落实贷款条件，树立良好的市场信誉和诚实守信形象，提升企业在金融机构的信用等级，严格按规定使用银行借款，自觉接受监督，按时还本付息，及时做好与金融机构的信息沟通和反馈事项。同时应加强企业的经营管理，注重产品结构调整，努力创新开发具有一定市场竞争力和科技含量的新产品，切实厚积自身的盈利能力，增强金融机构对自身投放信贷资金的信心[2]。
2. 拓展外源融资，增加融资渠道
当前中国中小企业融资过于依赖内源融资，当前要缓解中国中小企业融资的困境，应当重点发展多种外源融资形式，促进多元化融资体系的形成，降低中小企业对于内部融资的过度依赖。
完善直接融资体系，拓宽直接融资途径。建立公正开放、多层次、立体化的资本市场。 以美国为例，其资本市场至少包含全国性证交所、地方证交所、第三市场（上市股票的场外交易）、第四市场（大机构和投资家之间直接交易）、纳斯达克全国市场、纳斯达克小型市场、OTCBB市场（小额股票挂牌系统）、粉红单市场（Pink Sheets）等多个层次，其中后三个层次的市场是专门为中小企业的资本交易提供服务的，入市标准也逐层降低，在最低层的粉红单市场，企业原则上不需要任何条件即可上市。在一定意义上，正是由于具有多层次的市场体系，才使得美国的资本市场能够在世界上保持最大的规模、最强的竞争力和最高的市场效率。此外，我们要开阔思路，在国内中小资本市场未建立健全的情况下，充分利用国际资本市场[3]。
3. 政府应加强指导协调，营造良好外部环境
徐州市政府要落实国家帮助中小企业应对危机共渡难关的各项政策，减轻企业负担，减少对企业的干扰。及时认真清理影响企业发展的规定和文件，进一步规范机关部门、事业单位和中介机构收费，逐步引导抵押、评估、登记、公证、担保等行业机构，建立健全自律机制，简化流程手续，降低收费标准，切实减少中小企业负担，降低中小企业融资成本。对符合条件的企业，其发展过程中有关规费的征收，能减、免、缓的，坚决给予减、免、缓。与此同时，取消一切不合理、不合规的检查评比，严格控制多头入企行政执法检查，尽量减少对企业的干扰。
一方面，积极与金融证券等有关部门按照产业政策，筛选有市场、有效益、有信用的企业和项目，组织项目或金融新品种的企业推介会和银企洽谈会，促进商业银行贷款和企业资金需求的有效对接，为企业扩大融资和银行拓展业务开辟便捷快速的通道，实现企业需求与金融资本的有机结合，提高企业与金融的融合度，培育互信、共赢、稳定的新型银企合作关系。另一方面，努力拓宽企业融资渠道，帮助企业创造条件，寻求上市、进入股市和债市直接融资;鼓励企业多申报、多参加国家、省、市关于扶持中小企业发展方面的政策和活动[4]。
中小企业融资难的问题已成为我国经济界、企业界的热门话题。本文以徐州市为实例，紧紧抓住徐州市的特点，在特定的徐州市的情况之下描述中小企业现状与困境，从资金供给和需求方面切入，分析了中小企业自身发展不平衡、融资渠道狭窄、银企保信息不对称等问题，提出了提高中小企业自身素质，拓展外源融资、政府加强指导协调等缓解中小企业融资难的措施。
参考文献
[1]周领.中小企业融资难的现状、原因与对策建议[J].发展研究，2012（1）：12-14.
[2]段炳德，曾其祎.民间借贷危机凸显金融体制改革紧迫性[J].2012（1）：9-11.
[3]左英琪.浅谈中小企业融资难的现状及完善措施[J].金融视线，2012，3：126.
[4]邹进洋.中小企业融资问题研究[J].时代金融2011（27）.
一、徐州市中小企业发展及融资难的现状
1. 各金融机构对信贷规模的限制
各商业银行在确保信贷规模的前提下，为实现最大利益和避免风险，在信贷客户的选择上更加谨慎，存在“保压力小”现象。各个小额贷款公司业务迅速上升，但由于其主要资金来源于股东的资本，其规模有限，与强大的融资需求相比较而言只能是杯水车薪。
2.民间融资成本过高
据统计，徐州市中小企业融资结构中，企业自有资金等内源性融资约占60%，银行贷款等间接融资约占20%。由于贷款无门，许多中小企业尝试利用各种途径进行民间融资（从理财公司、地下钱庄、典当行等融通资金，甚至不惜借“高利贷”）。以往融资利率在10%至20 %左右，现在已超过30%，甚至达到50%，大大超过了“民间借贷利率不得超过银行基准利率4倍”的警戒线。
3. 中小企业互助融资风险高
一些中小企业通过企业之间的商业信用、企业负责人的个人信誊，进行隐蔽性的民间融资。此类融资方式上比较灵活，额度不断加大，融资频率逐步增加，但贷款企业融资成本较高，借款企业的风险较大，有的甚至引发社会不稳定因素。
二、徐州市中小企业融资难的原因分析
1. 融资市场供求矛盾突出
中小企业融资出现缺口说到底是由资金供给与需求的关系决定的。
从资金需求方来讲，随着中小企业的快速增长，其对资金的需求越来越强烈，需求曲线D右移。同时，中小企业又普遍存在资本规模小、经营不稳定、管理不规范、财务状况不透明等问题，在信用体系尚不完善的情况下，银行很难放心大胆地把资金贷给中小企业，使得供给曲线S左移。
从资金的供给方来看，由于利率没有市场化，商业银行的规模越大，其盈利更多地依赖存贷差，由于受综合成本以及风险容忍度的影响，也会更多地将目标客户定位在大企业。而在信贷收紧时，往往很难一下子调整信贷结构，只好牺牲中小客户，以保证基本客户群的信贷规模不受影响，供给曲线S左移。在供求曲线共同作用的情况下，对资金的需求远大于资金的供给，从而形成了资金缺口（Gap）。
2.中小企业产业结构不合理，经营风险偏大
鉴于企业的规模结构和行业结构的局限性，使得中小企业获得贷款的难度加大，且这部分企业大多以家庭经营，合伙经营等方式发展起来的，企业规模小，科技含量低，缺乏核心竞争力，抵制市场的能力差，商业银行不会轻易的把贷款提供给这类小企业。
徐州的中小企业主要以传统制造、纺织、矿产、钢材行业为主，其中木材加工业、非金属矿物制品业、农副食品加工业、废弃资源和废旧材料回收加工业分别占22%、11%、9%、6%。由于其高能耗、高污染的特点，已成为国家控制信贷的产业，这使得企业的发展步履维艰。
3.中小企业信用等级低，缺乏可抵押资产
抵押资产是金额机构贷款的第二还款来源，也是当前商业银行谨慎经营的重要表现。徐州市中小企业中大量存在土地、房产两证不全的问题。由于能提供的土地、房屋等抵押物较少或者手续不全，大多不符合金融部门的要求，很难通过抵押贷款获取资金。特别是近年来，大量招商引资落户的项目，许多已开始投产运行，急需流动资金，但因用地手续或房产手续未办妥，不能把已投入的固定资产作为抵押物，影响了中小企业融资。有的企业因急于生产，该企业只好向担保公司寻求担保获得融资，增加了融资成本和风险。抵押贷款抵押物可融资比例下降，也同样增加了中小企业融资的难度。有些企业虽然经营状况良好，但土地、房屋经商业银行认可的有资质机构评估并打折后，获得了相应的贷款授信额，到期再贷款时授信额又下降，导致授信额度不断减少。
4. 中小企业融资渠道狭窄
调查发现：徐州中小企业发展的资金一是靠自身积累;二是靠银行等金融机构贷款;三是靠民间借贷。而民间借贷所需支付的高利息又加重了企业的负担。此外上市解决中小企业融资难问题的作用有限。尽管近年来中小企业板和创业板市场发展较好，避免了中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道，但仍然无法满足中小企业对直接融资的需求。徐州市中小企业劳动密集型企业较多，大部分实力较弱，业绩难以达到上市标准，因此，在今后很长一段时期，很难通过资本市场来直接融资，解决融资难问题。
5. “银企保”三方信息不对称
众所周知，小企业借款的特点是“少、急、频”，商业银行、担保公司和企业常常因融资信息、信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而失去了融资的成功机会。主要表现有：一是银行和企业的信息不对称，企业对银行的金融产品不了解，银行对企业资金需求信息不能及时掌握，虽然各商业银行主动服务的理念大幅提升，但仍存在满足于中小企业上门借贷的情况。二是担保公司与企业的信息不对称，担保公司限于人手较少、业务新人较多，对及时获取企业担保服务信息相对滞后。三是商业银行本身也是企业，有追逐利润、逃避风险的本性。为规避风险，各大国有商业银行上收了贷款业务的审批权，限制了基层金融机构贷款，二级分行及其以下机构除可以开办小额质押贷款外，其他贷款均要根据额度大小上报省分行直至总行审批。所以，对商业银行而言，发放中小企业贷款存在着风险与收益不对称的问题[1]。
三、 解决徐州市中小企业融资难的对策
中小企业之所以出现融资难，就是因为供给与需求失去了平衡。这时，就需要整合政府、金融机构、企业等各方面的力量来促进平衡，加大对中小企业的资金供给，共同破解坚冰，努力缓解中小企业融资难问题。 1.中小企业提高自身素质，改善融资条件
按照市场经济的要求，在注重提高自身的资信度，完善法人治理結构的同时，要进一步加强内部管理，严格财务管理和会计核算，遵守与金融机构签订的协议承诺，千方百计落实贷款条件，树立良好的市场信誉和诚实守信形象，提升企业在金融机构的信用等级，严格按规定使用银行借款，自觉接受监督，按时还本付息，及时做好与金融机构的信息沟通和反馈事项。同时应加强企业的经营管理，注重产品结构调整，努力创新开发具有一定市场竞争力和科技含量的新产品，切实厚积自身的盈利能力，增强金融机构对自身投放信贷资金的信心[2]。
2. 拓展外源融资，增加融资渠道
当前中国中小企业融资过于依赖内源融资，当前要缓解中国中小企业融资的困境，应当重点发展多种外源融资形式，促进多元化融资体系的形成，降低中小企业对于内部融资的过度依赖。
完善直接融资体系，拓宽直接融资途径。建立公正开放、多层次、立体化的资本市场。 以美国为例，其资本市场至少包含全国性证交所、地方证交所、第三市场（上市股票的场外交易）、第四市场（大机构和投资家之间直接交易）、纳斯达克全国市场、纳斯达克小型市场、OTCBB市场（小额股票挂牌系统）、粉红单市场（Pink Sheets）等多个层次，其中后三个层次的市场是专门为中小企业的资本交易提供服务的，入市标准也逐层降低，在最低层的粉红单市场，企业原则上不需要任何条件即可上市。在一定意义上，正是由于具有多层次的市场体系，才使得美国的资本市场能够在世界上保持最大的规模、最强的竞争力和最高的市场效率。此外，我们要开阔思路，在国内中小资本市场未建立健全的情况下，充分利用国际资本市场[3]。
3. 政府应加强指导协调，营造良好外部环境
徐州市政府要落实国家帮助中小企业应对危机共渡难关的各项政策，减轻企业负担，减少对企业的干扰。及时认真清理影响企业发展的规定和文件，进一步规范机关部门、事业单位和中介机构收费，逐步引导抵押、评估、登记、公证、担保等行业机构，建立健全自律机制，简化流程手续，降低收费标准，切实减少中小企业负担，降低中小企业融资成本。对符合条件的企业，其发展过程中有关规费的征收，能减、免、缓的，坚决给予减、免、缓。与此同时，取消一切不合理、不合规的检查评比，严格控制多头入企行政执法检查，尽量减少对企业的干扰。
一方面，积极与金融证券等有关部门按照产业政策，筛选有市场、有效益、有信用的企业和项目，组织项目或金融新品种的企业推介会和银企洽谈会，促进商业银行贷款和企业资金需求的有效对接，为企业扩大融资和银行拓展业务开辟便捷快速的通道，实现企业需求与金融资本的有机结合，提高企业与金融的融合度，培育互信、共赢、稳定的新型银企合作关系。另一方面，努力拓宽企业融资渠道，帮助企业创造条件，寻求上市、进入股市和债市直接融资;鼓励企业多申报、多参加国家、省、市关于扶持中小企业发展方面的政策和活动[4]。
中小企业融资难的问题已成为我国经济界、企业界的热门话题。本文以徐州市为实例，紧紧抓住徐州市的特点，在特定的徐州市的情况之下描述中小企业现状与困境，从资金供给和需求方面切入，分析了中小企业自身发展不平衡、融资渠道狭窄、银企保信息不对称等问题，提出了提高中小企业自身素质，拓展外源融资、政府加强指导协调等缓解中小企业融资难的措施。
参考文献
[1]周领.中小企业融资难的现状、原因与对策建议[J].发展研究，2012（1）：12-14.
[2]段炳德，曾其祎.民间借贷危机凸显金融体制改革紧迫性[J].2012（1）：9-11.
[3]左英琪.浅谈中小企业融资难的现状及完善措施[J].金融视线，2012，3：126.
[4]邹进洋.中小企业融资问题研究[J].时代金融2011（27）.