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针对国债市场部分债券价格扭曲的情况，提出一种基于M-SCAD （M-Estimator Sm-oothing Clipped Absolute Deviation）方法的稳健样条利率期限结构模型。首先，将M-SCAD方法引入到三次多项式样条函数中对利率期限结构建模。然后，给出模型的优点和性质，使用该方法进行节点选择，可以确定样条函数的节点数量和位置，同时进行参数估计。最后，把构建的模型进行实证研究，对上海证券交易所交易的国债利率期限结构进行建模分析。样本外预测结果显示：与传统的方法相比，新方法可以有效地选