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[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,,
来源：系统工程学报 年份：2007
从理论上分析了指令驱动市场均衡价格的形成过程,发现了实时交易过程中交易频率对资产价格行为的直接影响,采用上海股市实时分笔交易数据对理论结论进行实证检验.实证结果支...
[期刊论文] 作者：王春峰,卢涛,房振明,,
来源：当代财经 年份：2007
收盘价格形成机制是影响证券市场质量的重要因素之一。利用上海证券交易所高频交易数据，从流动性、波动性和市场效率三个方面实证研究收盘价格形成机制变动对股票市场质量影响......
[期刊论文] 作者：王春峰,赵威,房振明,,
来源：系统工程 年份：2007
结合现代市场微观结构和行为金融学理论,建立了非对称信息环境下,投资者情绪与新股价格行为关系模型,在此基础上提出了一种新股投资者情绪分析方法。深入研究发现:投资者情绪...
[期刊论文] 作者：王春峰,卢涛,房振明,,
来源：中国管理科学 年份：2007
依据我国证券市场订单驱动连续竞价交易机制,在引入信息结构及投资者看法差异的基础上建立序贯交易理论模型,研究金融资产价格的形成过程,并研究信息结构各方面对价格形成的...
[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,李晔,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
以知情交易概率为研究手段,选择在2005年上市的权证及其正股为样本,采用分笔的高频交易数据考察了股票和权证市场信息非对称特征的差异。实证研究表明,目前来看,我国的股票与...
[期刊论文] 作者：王春峰,程鹏飞,房振明,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
介绍了基于市场微观结构理论下的流动性与波动性之间的关系,建立了关于流动性与收益率及流动性与波动性之间的实证模型。研究结果表明在中国股票的市场中流动性与波动性存在...
[期刊论文] 作者：王春峰,梁崴,房振明,,
来源：系统管理学报 年份：2007
价格稳定机制作为市场特征的一部分，对于流动性有着重要的影响。通过对收益进行调整，将涨跌幅导致的流动性风险整合在风险度量VaR框架中。对比调整前后的离位点数目、VaR值等评......
[期刊论文] 作者：王春峰,周敏,房振明,,
来源：中国地质大学学报(社会科学版) 年份：2007
以620家中国上市公司1998—2005年间财务数据为样本，对其资本结构动态调整行为进行实证研究。通过采用固定效应方法对部分调整模型进行估计，验证了该理论对中国股票市场的解释...
[期刊论文] 作者：王春峰,卢涛,房振明,,
来源：北京航空航天大学学报(社会科学版) 年份：2007
基于指令驱动市场信息模型，从信息不对称角度解释股票市场波动性日内特征的原因。结果表明，股票市场的非对称信息、公开信息和流动性成本是导致中国股票市场波动性具有“L”形......
[期刊论文] 作者：王春峰 梁 崴 房振明,
来源：西北农林科技大学学报(社会科学版) 年份：2007
摘要：在介绍流动性维度和常用的流动性指标的基础上，利用2002年和2003年上证的高频数据，以半年为一个时段，计算各股的常用5分钟流动性指标。通过相关性分析和主成分分析法对各支股票的常用流动性指标进行考察，获得了一个能够对流动性各个维度都有一定反映的综合流动......
[期刊论文] 作者：罗登跃,王春峰,房振明,,
来源：管理工程学报 年份：2007
建立Engle(2002)提出的动态条件相关多元GARCH模型计算深圳股市诸行业指数2001/07/02~2005/07/15期间的时变Beta系数,进而对系统风险Beta系数与收益的关系进行传统的检验和由...
[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,付臣余,,
来源：统计与决策 年份：2007
以高频数据为基础,本文比较研究了股指风险价值的预测问题。通过构造日"已实现"波动,并建立对数"已实现"标准差的ARFIMA模型,进而构造高频风险价值预测模型。同时,该模型与能...
[期刊论文] 作者：罗登跃,王春峰,房振明,,
来源：中国管理科学 年份：2007
我们建立了一个包含市场风险和两种流动性风险的三因素资产定价模型，研究中国股市总的市场流动性风险是否在资产定价中得到了反映，其中流动性风险包括用协方差度量的市场收益对......
[期刊论文] 作者：张龙斌,王春峰,房振明,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
交易成本和市场活跃性是流动性相互联系的两个重要方面，已往研究多基于横截面分析研究两者的静态关系，而未考虑两者的动态相互作用。用久期，交易量来度量市场活跃程度，买卖价差度......
[期刊论文] 作者：王春峰,张蕊,房振明,李晔,,
来源：系统工程 年份：2007
＂已实现＂协方差矩阵是对投资组合波动性及相关性的一种全新的度量方法.系统介绍基于高频交易数据的＂已实现＂波动率及由它拓展而来的＂已实现＂协方差矩阵.利用样本数据对模型进行检验......
[期刊论文] 作者：王春峰,林碧波,房振明,韩冬,,
来源：系统工程理论与实践 年份：2007
研究机构投资者大额头寸的最优清算策略.通过对市场冲击成本和价格波动风险的权衡,获得了变现期VaR框架下的最优清算策略.理论分析表明:最优清算策略是总头寸、交易间隔、冲...
[期刊论文] 作者：王春峰,孙永亮,房振明,李晔,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
介绍并利用订单流不平衡作为衡量中国股票市场供求关系的指标,考察限价订单簿所包含的信息与价格行为的关系,并利用高频交易数据对订单簿的日间、日内特征以及订单流不平衡与...
[期刊论文] 作者：王春峰,林碧波,房振明,于婧晗,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2007
在中国证券市场选取大盘环境不同的时段，利用配对技术消除样本系统误差，对大单买卖价格冲击不对称性及该不对称与市场环境之间的关系进行了实证分析。研究表明：中国证券市场的大......
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