【摘 要】
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本文基于中国1991-2011年的统计数据,实证考察了中国证券市场上影响股票价格波动的宏观因素,建立多因素模型进行实证分析.本文的研究表明,我国必须正确处理居民消费物价指数、税收收入等宏观因素与上证指数之间的关系，可以看出目前中国证券市场面临的障碍主要是投资者主体的不成熟、证券市场秩序混乱、证券市场规模较小和结构的单一化、证券市场环境有待完善和优化等四个方面。因此建议规范市场秩序及正确处理政府与市
【机 构】
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哈尔滨商业大学,黑龙江哈尔滨150028
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本文基于中国1991-2011年的统计数据,实证考察了中国证券市场上影响股票价格波动的宏观因素,建立多因素模型进行实证分析.本文的研究表明,我国必须正确处理居民消费物价指数、税收收入等宏观因素与上证指数之间的关系，可以看出目前中国证券市场面临的障碍主要是投资者主体的不成熟、证券市场秩序混乱、证券市场规模较小和结构的单一化、证券市场环境有待完善和优化等四个方面。因此建议规范市场秩序及正确处理政府与市场的关系，加强对通货膨胀的管理防止股指波动剧烈，推进证券市场结构多元化与拒绝单一化，营造适于证券市场发展的生态环境。
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