我国进入经济增长新常态以来,依靠劳动、资本等要素密集型投入的生产模式,已经难以为经济增长提供持续稳定的动力,微观企业的技术创新已经成为经济增长的新源泉。然而,企业技术创新不仅周期长,并且面临着失败的风险,而信息不对称以及缺少抵押物等特征使得其更易受到融资约束的影响。当前我国金融结构以银行为主导,作为企业外源融资主要来源的银行信贷,通常流向具有政府隐性担保的国有企业。众多非国有企业融资需求得不到满足,广泛面临融资约束的问题。因此,融资约束对于企业技术创新的影响值得关注。本文基于信息不对称理论、代理理论和融资优序理论分析了融资约束影响企业技术创新的原因,并采用我国2007年—2017年沪深A股非金融行业上市公司数据,从实证分析的角度对融资约束与企业技术创新之间的关系进行了检验。在实证检验中,本文重新估算KZ指数衡量企业融资约束,并从企业专利申请数的视角衡量企业技术创新,基于负二项模型探究了融资约束对企业专利申请的影响。回归结果显示:第一,融资约束与企业专利申请总数之间存在显著负向关系。融资约束状况越严重的企业专利申请越少。在区分不同专利申请类型情况下,融资约束显著抑制了对资金投入要求更高的企业发明专利申请。而融资约束对企业实用新型申请和外观设计申请的影响系数虽然为负,但并未达到显著性水平。第二,本文发现企业研发投入在融资约束影响发明专利申请中发挥了中介作用。融资约束通过减少研发投入而抑制了企业发明专利的申请。第三,本文发现金融发展在融资约束影响企业专利申请中发挥了调节作用。地区信贷市场的发展有效缓解了融资约束对企业专利申请的抑制作用。第四,在企业异质性讨论中,本文发现融资约束显著抑制了国有企业的实用新型申请和非国有企业的发明专利申请。融资约束对不同行业企业技术创新的影响也存在差异,融资约束显著抑制了制造业企业的专利申请,对服务业企业的影响并不显著。最后,在稳健性检验中,本文以SA指数替换KZ指数衡量企业融资约束程度,发现本文研究结论基本保持不变。