随着我国证券市场快速发展,机构投资者比例不断增大,股票市场对大宗交易制度的需求也日益增多。大宗交易制度的推行不仅提高了股权交易效率,也大大降低了投资者交易成本。大宗交易作为大股东减持的重要平台,完善大宗交易机制可以降低大股东减持行为市场冲击。国内关于大宗交易的研究还非常少,本文对我国股票市场大宗交易价格效应的实证分析和案例研究可以作为我国大宗交易研究的进一步探讨。本文对我国大宗交易政策制度颁布和市场微观行为因素两方面价格效应进行了研究讨论。在政策制度颁布方面,发现投资者对我国大宗交易政策制度颁布整体比较认可,对限售股解禁相关政策、大宗交易制度修订完善相关政策和上市公司股东增减持规范政策的颁布实施比较敏感,对大宗交易业务规范指引政策和健全资本市场发展相关政策不是很感兴趣。在市场微观因素方面,本研究发现大宗买卖会对股票价格效应产生不对称影响,与国内外专家学者研究成果大体一致,不同之处在于这种不对称影响发生在大宗交易之后。在大宗折溢价上,研究发现大宗交易带来的累计超额收益与折溢价率大致呈现正相关。大宗交易标的规模越小,买方驱动下大宗交易对股价带来的积极影响越大,卖出驱动下大宗交易对股价的消极影响越大。在大宗交易动机上,大股东对公司未来发展有信心而在大宗交易平台增持、因公司治理结构因素而在大宗交易平台减持,这两种交易动机会对股价带来持续积极影响,大股东因解禁在大宗交易平台减持,则会给公司股价带来暂时性消极影响。在大宗交易市场环境上,市场环境越好,大宗交易对股价的积极影响就越大。本文最后结合实证结果和诸多最新大宗违规减持案例,讨论了我国股票市场现有的违规惩处制度,指出我国股票市场大宗交易在制度完备性、信息披露制度、违规惩处力度和投资者教育等方面存在的不足之处,最后根据我国股票市场现状提出了结合市场经验完善制度,要求大股东减持真实预披露,完善限售股转让税收缴纳制度,升级大宗交易违规惩处制度以及加强投资者教育等诸多建议。