量价关系研究不但是量价关系理论发展的需要，更是对股票市场进行实证研究、分析市场微观结构与市场有效性的需要。股票市场微观结构理论指出，股票市场的波动与市场信息具有紧密的关系。股票市场中的交易量可作为市场信息的一种替代变量，能够衡量市场信息流，传递市场价格信号。因此，研究上海股市的量价关系可以深入分析上海股市的运行状况，提高监管效率，促进上海股票的健康发展。在上海股市量价关系研究中，学者们往往注重研究传统上的量价关系，而本文注重研究这几个方面的问题：收益率受不同类型交易量与收益率的冲击反应；不同类型交易量与收益率对收益率波动贡献程度；收益率自相关与不同类型交易量之间的关系；在收益率对其自身波动的影响下，研究收益率波动与不同类型交易量之间的关系。本文基于混合分布假说把交易量分解为预期交易量与非预期交易量，并把不同类型交易量作为上海股市收益率的重要影响因素，研究以上几个方面的问题。全文正文共有六个部分。第一部分为绪论，主要阐述了上海股市的发展状况、量价关系研究意义、研究思路等多个方面；第二部分为文献综述，首先综述评价绝对收益率与交易量之间的关系、收益率与交易量之间的关系、收益率自相关与交易量之间的关系、收益率与交易量的因果关系及收益率波动与交易量之间的关系，其次介绍了混合分布假说理论研究进展；第三、四与五部分是上海股市量价关系实证研究，首先研究收益率的基本特征、交易量的去势与分解，然后用VAR模型分析收益率、不同类型交易量对收益率的动态影响，最后基于EARCH（1，1）模型研究收益率自相关及收益率波动与交易量（预期交易量、非预期交易量）之间的关系；第六部分为本文的研究结论、展望及相应的政策建议。经过上海股市量价关系实证研究，本文主要得到九条结论。第一，上证指数收益率不符合正态分布，其波动率主要集中在-5%-5%之内，较为稳定，但其具有集聚性与非对称特征。第二，日交易量具有一定的线性与非线性趋势，对其采用三次时间去势模型较Chen (2001)的二次时间去势模型更能剔除日交易量中的趋势。第三，在VAR模型下，经Granger因果检验显示，去势交易量、非预期交易量是收益率的格兰杰因果原因；反之，则不成立。预期交易量与收益率互为因果关系。第四，收益率对其自身的冲击反应较为持久且强烈，对去势交易量与非预期交易量的冲击反应相似，而对预期交易量的冲击反应较小。第五，收益率波动主要是自身变动引起的，只有不足3.73%来源于交易量，不同交易量对收益率波动的影响程度不同。第六，收益率自相关与预期交易量存在显著负向相关性，而与非预期交易量存在显著正相关性。第七，在收益率自相关与预期交易量相关下，收益率不但能够消除其波动中的杠杆效应，还能减少ARCH效应。第八，在收益率对其自身波动影响下，非预期交易量能够解释收益率波动的非对称性，有助于减少ARCH效应，而预期交易量对收益率波动无显著的影响。