伴随当前经济全球化与金融自由化趋势，国际金融市场的迅猛发展使得各国经济发展逐渐走向一体化，尤其是各国外汇市场与股票市场之间的联系愈加紧密。而国际间资本流动活跃一定程度上加剧了金融市场的危机，甚至演变成严重的全球性金融危机。自20世纪90年代以来，全球就出现了多次金融危机，包括日本泡沫经济危机、亚洲金融危机以及美国次贷危机等。正因为如此，有必要深入探究各国股票市场与外汇市场间的价格波动的关联性。汇率与股价分别作为两个金融子市场的价格，是反映各国经济实力的重要指标，两者之间有可能存在着某种内在的关联性。然而，从各国学者对于两者关联性的实证研究可以看出，关于股价与汇率关系的实证结果并没有一致性定论，大多研究结果称二者可能存在双向或者单向、正向或者反向的关系，其主要是由于各国社会制度与经济环境以及研究方法与指标选取的差异性造成的。特别是，对于如何精确的阐述金融危机影响下股市与汇市的动态关联特征和信息传导模式等问题，愈加成为国内外学者们关注的重点。各国金融监管部门也可通过以上问题的解决来制定相关宏观经济政策有效应对股市与汇市间的风险传染。为了进一步确定股价与汇率间的相互影响关系，本文以股价与汇率间的关联性理论为基础，采用定性与定量分析相结合的研究方法，选取中国和印度作为发展中国家的代表，英国与日本作为发达国家代表，对各国股市与汇市间的动态关联特征进行区别研究。本论文共包括五个部分。第一章，绪论，主要阐述本文的研究背景与选题意义，对于国内外文献进行理论综述，同时说明本文的主要研究方法和研究思路以及创新点与不足之处。第二章，股票市场与外汇市场间关联性的理论基础，包括相关理论以及两市场间的传导路径分析。第三章，通过利用样本数据，实证分析样本国家股票市场与外汇市场动态关系。第四章，总结实证分析的结果并得出本文主要结论。第五章，分别从国际金融市场以及国内资本市场的角度，为防范金融危机对股市汇市的联动影响提出相应的金融监管建议。本文的实证分析选取运用E-G两步法的协整检验以及基于VAR模型的格兰杰因果假设检验方法，实证检验各国的股票市场与外汇市场间是否存在长期均衡关系以及是否存在相互引导关系，同时重点区别各国的股价与汇率间关系的动态特征。随后本文分别对国际金融市场与中国的外汇市场和股票市场建设提出了相应的政策建议。本文的研究得出如下结论：一、对于股票市场的波动与外汇市场的波动的一致性缺乏依据；二、日本的连锁平衡说明存在双向因果关系；三、2008年金融危机确实影响到中国、印度此类发展中国家的股价与汇率间的因果关系，与此相反，发达国家仅仅在长期关系中存在此种因果关系；四、相比发达国家，发展中国家的股票市场和外汇市场之间的相互关系更加显著，依据本文的研究结果，尤其以中国的股市波动与汇市波动的相关关系与因果关系愈加明显，但是这一方面仍需要今后进一步的研究。