财务报表是股东、债权人及商业伙伴等公司利益相关者获取财务信息的重要途径,而且财务报表本身也隐含着与管理相关的重要内容。由于财务报表有自身的独特结构、编制要求和反映目的,财务报表所揭示的信息并不是直观地展现在使用者面前的。要获得财务报表所提供的有价值的信息,就需要对财务报表进行有效的分析,而这又离不开一个有效的分析框架的指导。本文首先对财务分析的概念进行了界定,并论述了进行财务分析的目的。认为有效的财务分析必须遵循一定的分析框架与步骤。照此思路,本文构造了一个包含产业与核心竞争力分析、会计报表质量分析、比率与现金流量分析和预期及估价分析等四个基本步骤的分析框架。在此基础上,本文结合武钢股份的实际情况进行了财务分析,分析结论为:武钢股份的经营战略与行业环境是一致的,武钢股份的会计信息质量符合标准,公司盈利较强,但流动性有不足; 公司普通股估价有轻微的被低估。最后,本文针对武钢股份存在的问题提出了一些改进建议。