中国证券市场在探索中勇往前行，历经十年风雨，道路曲折而艰难，争论从未停止。从一个方面看，它是改革开放最重要的成果之一，对于促进国民经济结构调整和建立现代金融体系，都发挥了不可磨灭的重要作用；而从另一个方面看，由于发展过程中制度与结构的不完善，证券市场又经常成为黑幕产生的温床，因而深为一些公众人士所诟病。有鉴于此，在肯定成绩的同时，我们把更多的注意力放在了中国证券市场目前还存在的种种问题上面。这些问题如果不能尽快得到有效的解决，将会严重影响证券市场的稳定，制约市场的发展。 本论文通过研究竞争性做市商制度在国外成熟市场的运作经验，分析中国证券市场的发展现状和特点，论证引入做市商制度的必要性，并设计中国竞争性做市商制度的建设框架，进而对这一制度在我国的实施提出具体建议。 研究中我们发现，中国证券市场现阶段的基本特征是一个信息披露的弱有效市场。由于股票的集中度与股价的变动相关性很强，说明市场上确实可能存在较多庄家操纵股价的情况；正是这些非法庄家的大量存在，使得表面看似活跃的市场交易在考虑到换手率和股价波动的综合因素后其实缺乏流动性；而中国股市的波动性十年来更是位居世界主要证券市场的前列。 竞争性做市商制度实际是一种“明庄”制度，在国外成熟证券市场有着广泛的应用。其最主要的优点是能够依靠公开、有序、竞争性的报价驱动交易机制，通过多家券商共同竞争，达到价格发现的功能，从而促进市场信息的透明，稳定价格波动，提高交易流动性。 在我国现阶段，虽然引入竞争性做市商制度还存在许多现实障碍，如缺乏足够的合格券商、缺乏法律依据和监管机制不完善等，但它毕竟是现行交易制度的一种有效补充。只要我们能够设计出合理的实施办法并逐步开展试点工作，竞争性做市商制度在中国的建立就是切实可行的方案，而这对于促进中国证券市场的健康发展将具有非常重要的现实意义。