中国债券市场特有的刚性兑付被打破后的这几年,恰逢我国经济转型增速放缓,债券市场的违约风险也逐渐暴露。2018年国内债券市场爆发了大规模集中违约事件,且违约主体上民营企业占比较大,本文的研究对象富贵鸟股份有限公司便在其中。面对债券违约事件频发,市场主体对债券违约应该如何防范、发生违约后应该如何应对和处理成为一个应该被关注的问题。本文采取案例分析的研究方法,以富贵鸟股份有限公司为研究对象,在债券违约相关理论的基础上,对违约事件的实时进程、财务指标及社会观点等重要信息进行收集整理,从多角度展开研究。本文对债券违约事件的研究主要侧重于原因分析和处置效果分析。首先,从外部环境角度、债券相关的发行管理、审计、评级和监督机构角度、以及企业自身角度对债券违约的成因进行揭示;其次,对于债券违约后处置效果的研究,从违约事件不同参与者的视角出发,包括企业自身角度、投资人角度、中介机构角度以及地方政府角度进行探讨。最后根据违约成因和处置效果总结出相对应的启示。研究发现:关于债券违约成因,在宏观经济缓步、行业发展颓势背景下,富贵鸟盲目采取了多元化战略为债券的违约埋下祸根;对战略转型的投资严重入不敷出,导致企业陷入债务危机;而富贵鸟为了偿还债务采取的大量违约担保和资金拆借的操作,进一步导致公司主营产业萎缩和资金断链,最后资不抵债发生实质性违约。另一方面,对于债券的违约处置,富贵鸟两次重整失败后被迫进入破产清算程序,其处置效果也不甚理想:投资人的债权难以得到清偿;企业无人接管难以为继;而直接导致债券违约发生的原有大股东以及在债券发行管理、审计、和信用评级上存在疏于职守的中介机构,也没有受到与事件严重程度一致的相应处罚。最后,本文根据违约成因和处置效果总结出的启示,希望可以给债券发行相关的企业、投资人以及市场监管的主体提供一些有借鉴意义的启示。