价值评估在投资中有重要作用，而在投资过程中，投资者面临的是各种各样的信息，其中又以财务报表中会计信息使用最为频繁，因此研究会计信息与价值评估之间的关系将十分重要，本文拟以FO模型为基础，检验以当期会计信息为基础的FO模型能否在A股资本密集性行业中应用及模型的拟合情况。 本文第一部分首先理顺了估值模型之间内建的逻辑联系，经过文献整理，发现估值模型分类实际涉及到会计学里对会计信息的不同看法：传统计量观(间接相关)对应的DDM、DCF、FCFF、FCFE及RIM等贴现模型，及当代计量观(直接相关)对应的ohlSOn、Feltham-Ohlson及EVA等。 本文第二部分是对Feltham-Ohlson理论在A股资本密集性行业的实证研究。整个研究分三部分进行，首先检验模型基础LID方程，确立模型是否能运用，然后计算模型所需变量，并检验模型的拟合状况，最后引入经验方程与FO方程比较。 最后得出FO模型能够在A股资本密集性行业中应用，它建立起其未来超额盈余与当期会计信息的联系，使当期超额盈余和当期净营运资产能较好的解释市值，模型拟合度较高且从历史数据观测，长期不断提高。净运营资产的增量解释能力较强，这使得FO模型更加适应国内上市公司会计盈余调节的现状。Chow检验说明模型在会计准则变更时能维持模型结构稳定。引入经验方程比较后，得出国内投资更关注净利润总体数量大小，不在意区分非经常性损益，并忽略非经常性损益的不可持续性。 当期会计信息的确包含有企业价值的重要信息，能够直接通过对会计信息处理计算出企业价值，所以根据本文认为应努力培育合格机构投资者，加大机构投资者比例，提高市场效率。重视会计信息的指导作用，进一步规范报表编制人的道德规范，并使会计信息更加公开透明，使会计信息真正反映企业目前和未来的真实状况，增强市场效率，减小投资者的搜寻成本。