中小企业是我国市场经济体系中的重要组成部分。当前国内经济正处在经济发展方式转变、经济结构调整、增长动力逐步转换的攻坚克难阶段,服务中小型企业的融资需求也日益增多。在中美贸易战和新冠肺炎疫情影响下,国内中小企业融资难问题越发突出。由于自身规模较小、担保资产不足和经营不透明等客观原因影响,中小企业始终面临融资成本高、资金流有缺口等难题,自身发展受到严重制约。在此背景下,供应链金融正逐渐成为中小企业融资的重要渠道之一。供应链金融构筑了银行、企业和物流平台互联互通、互惠互利的良性产业生态,对供应链上的资金流、信息流及物流进行有效整合,从而帮助各环节上的弱势中小企业实现融资,能够有效缓解中小企业融资约束,但其内在机制仍有待进一步探究。对此,本文通过梳理现有研究成果,将供应链管理理论、信息不对称理论和交易理论与我国供应链金融及中小企业融资现状相结合,理论分析供应链金融对中小企业融资的影响;另一方面,基于2015-2020深交所中小板公司样本数据,构建现金-现金流敏感性模型,对供应链金融缓解中小企业融资约束的影响机制和供应链金融的中介效应展开实证研究,并将企业依据不同性质分类,进行异质性分析,探究供应链金融对于不同类型企业的效果,为缓解中小企业融资约束,推动中小企业发展,完善中小企业融资结构体系和政策提供理论参考和决策依据。实证结果表明:（1）我国中小企业普遍存在融资约束,表现出显著的现金-现金流敏感性;（2）供应链金融在经营现金流与企业现金及现金等价物持有量变动间发挥了中介效应,通过整合供应链内部资源,缓解银企间信息不对称、降低交易成本,切实增加了银行放贷概率,从而有效促进了中小企业融资;（3）供应链金融可以降低现金流敏感性,缓解中小企业融资约束;（4）从产业密集型看,资本密集型产业相比其他类型产业的融资约束更加明显,供应链金融对其缓解融资约束的效果更好。从产权性质分类看,相比于非国有企业,国有中小企业的融资约束更为严重,供应链金融对于国有企业融资约束的缓解程度更为明显。基于以上实证分析结果,本文分别从政府、金融机构和企业三个层面提出相关建议。第一,政府应进一步优化中小企业融资环境,发挥公信力和号召力推进供应链金融的应用,并完善相关法律法规营造良好的法治环境。第二,金融机构应加大对供应链金融业务的支持力度,搭建供应链金融线上发展平台,并完善配套风控体系,加强风险防控意识。第三,供应链企业间应加深合作,增强供应链整体凝聚力,中小企业应努力提高自身实力,抓住机遇改善经营状况。