资本结构理论向来是公司治理界和财务管理理论界讨论的热点话题。资本结构的合理与否直接关系到公司资本成本的高低,影响公司的整体价值。从资本结构理论古典阶段以来,尤其是20世纪中期MM理论出现后,西方广大学者对资本结构的探讨从未中断过,同时对资本结构作用于公司治理、公司绩效的机理也进行了大量研究,其中很多学者都提出了自己的观点,在研究资本结构理论的同时,也极大地丰富了这一理论。公司绩效的衡量由最初的单一指标到后来的多重指标也在不断的变化着、完善着,人们对公司绩效的衡量标准正在由以往单纯的盈利到涉及盈利、偿债、运营、成长等多方面能力的综合考核。资本结构的合理与否通过资金成本、公司治理等途径对公司绩效产生影响,同时拥有较好绩效的企业会获得股东和债权人的青睐,在资本结构的选择中拥有很大的主动权。资本结构和公司绩效之间是否存在这样的交互影响,以及彼此之间是何种影响,中外学者在积极的探讨的同时,使用了很多值得借鉴的方法,但两者之间的交互影响关系或是作用机理始终存在着很大的争议,众多学者得出的结论也不尽相同,需要广大学者根据具体国家(地区)、行业和规模,甚至企业的不同发展阶段加以区分研究。软件和信息技术服务业对我国来讲是一种新型、科技前沿产业,发展速度极其迅猛,并且这一速度在相当长的时间内得以延续;此外,这一产业为社会各阶层提供了较多的就业岗位,很大程度上增加了国民经济收入,并且在维护国家信息安全、发展前沿科技等方面具有举足轻重的地位。在十一五工作总结中显示:该行业年收入超过亿元的企业数以千记,具体数字超过2000家;年均高达28.3%的增速也是促进我国国民经济增长的一个重要推动力。该行业的上市公司在2012年已达到百家,2013年我国几乎全年暂停IPO,在一定程度上减少了该行业上市公司的数量。但是该行业在迅猛发展的同时也存在很多的问题,其中资本结构不尽合理尤为突出,负债以流动负债为主,增加了资本成本的同时,还款压力始终居高不下,对公司绩效产生负向影响。我国正在积极寻求在该行业建立龙头企业的时机和方法,以更好的带动中小企业的发展,从而使得整个产业链协同效应得以充分发挥。研究该行业资本结构与公司绩效两者之间的交互影响,探讨两者之间的作用机理,以找出阻碍公司绩效提升的因素,采取相应措施促进资金合理利用,全面提升公司绩效就显得尤为迫切。本文从理论上出发,在对资本结构、公司绩效各自概念以及交互作用机理进行理论阐述的基础上,运用科学合理的实证研究方法,探讨目标行业上市公司资本结构与公司绩效之间的交互影响,并提出了相关建议。为了完成这一系列任务,本文分为了以下几个部分:本文首先分析了研究背景,即为什么要研究该行业的这一问题;进而对本文研究对象的意义进行了阐释,并对期望达到的目的进行了预估;接着是国内外文献综述,以更好的利用前人的研究成果;在这一部分的最后阶段,附上本文的思路框架。然后,对资本结构理论和企业绩效评价方法的发展进行了适当的回顾和阐述,以求在此基础上寻找出适合本文研究的相关指标;同时对资本结构与公司绩效两者的相互作用进行了适当的理论分析,为下文的实证研究提供理论支撑。其次,根据年报数据对软件和信息技术服务业上市公司的现状进行了统计性描述,分别对资本结构和部分表示公司绩效的指标进行了描述。发现该行业上市公司资产负债率长期处于较低水平,且负债以流动负债为主,长期保持在90%以上;关于公司绩效,各指标表现出的结果不尽一致,客观、全面的综合指标评价方法势在必行。本文在结合该行业上市公司具体特点的前提下,选择了主成分分析方法,对软件和信息技术服务业上市公司的绩效进行综合评价,在选取的15个原始指标当中提取了体现公司获利能力、资产运营能力、现阶段发展趋势、偿债能力以及现金流充足度的五个公共因子,并对其进行赋值以求全面、科学的计算出公司绩效的综合得分。随即展开的是本文的实证部分,即利用前一章节计算出的数值作为公司绩效的指标,对其与资产负债率两者之间的交互影响进行回归分析。先是对两者关系进行实证假设;继而引进控制变量,构建模型——联立方程组;接着在统计描述的基础上进行回归分析,得出回归结果。最后便是本文得出结论和政策性建议。本文通过一系列的分析,得出:资本结构对公司绩效起到负向作用,但是公司绩效对资本结构的提升上却能够起到正向的积极作用。根据这一结论,本文提出了相关建议,采取多种措施转化资本结构对公司绩效的影响方向,以更好的发挥资本结构对公司绩效的正向影响。并在文章最后指出本文研究存在的不足之处。