随着私人股权投资在全球的发展,大量海外私人股权投资基金涌入中国,并带动了国内私人股权投资的飞速发展。私人股权投资信托作为一种有效的投资基金的组织模式,在中国也越来越得到广大投资者和金融机构的关注。本文从私人股权投资内涵出发,在综述私人股权投资在国内外的发展概况和发展模式的基础上,比较了私人股权投资不同组织模式的优劣势,揭示了适合各种模式发展的政策土壤,探讨了信托型私人股权投资的运行模式和发展障碍,并探索了信托公司开展私人股权投资的政策建议。契约型、公司型、合伙型等私人股权投资模式在各国的发展与演变因经济、政治、法律等环境的不同而不同。本文从法律的合规性、避免双重征税、投资管理的效率性以及监督管理的有效性等方面入手,比较了不同的私人股权投资组织模式,并认为信托型私人股权投资是目前最适合中国国情的组织形式。在此基础上,文章详尽地剖析了信托公司在信托型私人股权投资中的功能定位、角色定位以及具体的参与方式,剖析了信托型私人股权投资在发展中所面临的包括投资通道退出不畅、有效登记制度不完善、专业管理能力不足等方面的障碍,并提出了有助于信托公司更好地开展私人股权投资的政策建议,包括私人股权投资信托应当纳入监管视野;信托公司应想方设法打通退出渠道;信托公司在投资管理中应当亲自担任投资管理人;加大“投资委员会”及“受益人大会”的主导作用,完善激励机制。