随着市场经济中企业间并购、改制、重组、股权转让等相关交易的飞速发展,企业股权价值评估也越来越受到重视。但是在企业股权价值评估实践中,多数使用的都是企业现金流折现法(FCFF),股权现金流折现法(FCFE)并未得到广泛应用。而针对实际评估案例的复杂性,可以综合运用两个模型更加稳健的刻画案例本身的特殊性。为了重点研究评估模型中影响股权价值的参数因素,对两个模型在理论和实际应用中所存在的问题进行了探索。首先通过公式运算验证了两个模型在理论上的估值相等。其次对企业现金流与股权现金流在理论和适用性等方面进行了综合对比分析,归纳了理论上影响股权价值的因素。最后针对模型中的自由现金流选择、市场风险溢价、贝塔系数等参数进行选择与应用。在理论分析的基础上,选取了一家非上市公司A企业的历史财务数据,运用企业自由现金流折现法和股权现金流折现法,计算了该公司的自由现金流量,并结合行业和公司情况分析预测了该公司的未来自有现金流量,然后结合CAPM模型,完整的分析计算了该公司在评估时点的股权权益价值。结果表明:(1)股权现金流折现法计算股权价值大于企业现金流折现法的股权价值。(2)资本结构的变化影响贝塔系数的选取。分析影响股权价值不同的因素后,根据迭代法基本思想,着重调整企业的资本结构后可以得到合理的股权价值。结合理论和案例分析,可以得到:(1)企业股权价值评估中,可以通过待估企业的财务比率的变化建立模型来提高自由现金流的精准性。(2)资本结构随着企业的生命周期处于不断变化过程中,需充分考虑企业自身发展的复杂性,对企业进行合理估值。