随着债券市场深入发展,发债主体数量不断扩大,违约风险存量逐渐加大,为了防范化解重大风险,我国开始增强对于市场透明化的要求,对发债主体的行为和各评级机构的要求越来越严格。投资者和发债主体之间存在的信息不对称问题,通过评级机构有效的信用评级能够得到有效缓解,向市场传递增量信息,从而约束企业主体行为、保护投资者利益。债券发行主体则为了改善自己的发行条件,通过采取多种措施来降低债券违约的可能性,以减小投资者面临的风险或者减少其在违约时给投资者造成的损失,从而影响债券发行价格。在此背景下,本文以2012-2020年间的公司债券为样本,研究债券增信对公司债券价格的影响。首先实证检验我国公司债采用担保增信手段及担保人主体评级对债券价格的影响;然后通过构造增信前后债券等级的差异,将其加入模型中研究债券增信程度对价格的影响,研究不同债券发行主体经过等级提升后是否能反映增信行为所包含的信息。通过研究,本文可以得到以下结论:第一:发债主体通过利用担保增信措施可以通过降低债券发行利率从而影响债券发行定价,并且随着担保人主体评级提高,债券利率越低,债券发行价格更高;第二,通过考察模型中控制变量的系数,发现公司债发行价格也与债券发行期限、发行规模、发行人的性质和发债公司一些财务指标相关;第三,发现各个信用等级均对公司债价格有着显著的边际影响,当债券发行人的主体评级向上提高一个信用评价等级时,主体评级越高的债券其增信程度越高,自身的发行价格也越能得到提高。本文证实了信用评级能够有效反映违约风险增量信息,增信行为确实能够减少投资者面临的风险,有利于投资者参考信用评级做出理性的投资决策,同时也使评级机构在债券市场的上的行为更加透明,有利于促进并引导债券市场良性竞争环境的形成。最后,本文针对国内债券市场上不同机构现存的问题,提出了几点改善建议。