金融是现代经济的核心,以期货为代表的金融衍生品市场是资本市场的核心。中国的商品期货市场是目前相对最成熟的衍生品市场,但是,国内市场主体仍普遍存在风险意识淡薄或者苦于没有相应的有效管理风险工具。因此研究重点和意义就在于,改进最小二乘法回归模型,以使其能估算出更好的期货套期保值策略,得到有参考意义的研究结论。要取得理想的套期保值效果,关键在于套期保值比率的计算。在系统梳理了期货最优套期保值比率研究的进展后,重点介绍了最小二乘回归模型,并采用其计算出股指期货的套期保值比率;其后,通过对序列自相关及异方差检验,分析出该模型在此应用中的缺陷;由此,对模型进行改进,最后,将改进模型的套期保值有效性与原最小二乘法相比较。通过实证结果分析,改进模型首先在理论具有很大的优越性,因此具有一定的理论价值。虽然改进模型存在相对较高的操作成本,但由于基金大多都是规模较大,因此其操作成本可以通过更好地获取套期保值收益来抵消,其操作意义还是存在的。