证券分析师广泛活跃在资本市场中，他们以上市公司基本面为核心，通过研究报告向外界投资者提供各种信息。其中，股票评级是分析师研究报告的最终结论，是分析师对上市公司股票价格是否过高过低的基本判断，相比其他信息最直接影响到投资者股票买卖决策。虽然众多研究表明分析师给出的股票评级对投资者具有信息含量，但大量丑闻报道促使人们质疑分析师在面临利益冲突时为了维护其券商雇主和自身的利益，严重损害了广大投资者的利益。其所在券商经纪业务引发的利益冲突是我国分析师受到的最主要的利益冲突之一，因而研究我国分析师所受到的经纪业务利益冲突机制及其对分析师荐股结论的影响十分必要。　　本文从基金客户是分析师所面临的经纪业务利益冲突的重要来源出发，以2008年7月至2012年12月共9个半年期的我国证券分析师对沪深全部A股（除创业板外）的股票评级数据为样本，对应2008年上半年至2012年上半年共9期的基金佣金分配数据和基金持股明细数据以精确判别分析师给出每一条股票评级结论时是否受到其券商雇主经纪业务利益冲突的影响，并进一步衡量其所受到的经纪业务利益冲突的严重程度，进而在此基础上实证检验了经纪业务利益冲突对分析师荐股评级的影响，并得出以下结论：我国证券分析师受到其券商雇主经纪业务利益冲突时所给出相关股票的评级结论偏乐观；分析师受到的经纪业务利益冲突的程度越强，其对相关股票的评级结论越偏于乐观，且这种利益冲突更直接体现在基金经理对其投资组合中股票市值波动的关注；在我国分析师声誉机制并没有对经纪业务利益冲突下分析师股票评级的偏乐观起到抑制作用。