新冠肺炎疫情对各国经济造成重创。得益于政府的有力管控及精准的扶持政策等,我国最先从疫情中走出来。然而,受不断出现的新变异毒株影响,我国疫情时断时续。面对后疫情时代随时可能出现的突发疫情,企业要及时进行布局和调整,才能熬过疫情的寒冬。疫情促使人们改变过去不健康的生活方式,主动拥抱健康生活,这些改变为医药行业带来了巨大的发展机遇。面对机遇,医药企业应该把握行业的发展趋势,转变、创新发展思路,顺势而为,才能保障企业的长久发展。康芝药业于2010年5月成功发行新股并在A股上市,是海南省第一家创业板IPO企业。上市时公司是当时国内最大的儿童药生产企业之一及国内最大的尼美舒利制剂生产厂家。尼美舒利、布洛芬及对乙酰氨基酚是当时市场上主要的三种儿童解热镇痛类药品,公司主导产品尼美舒利颗粒当时在全国同类产品及儿童解热镇痛类产品中销量第一,营业收入主要来自尼美舒利颗粒的销售,净利润亦如此。公司IPO因此深受投资者追捧,发行价达60元/股,对应发行后的市盈率为62.5倍,募集资金净额14.43亿元,超募资金11.35亿元。公司2010年实现营业收入31,445万元,实现归属于母公司股东的净利润13,932万元。然而好景不长,上市的第二年,公司主导产品被国家药品主管部门要求只能用于12岁及以上人群。受政策影响,公司2011年实现归属于母公司股东的净利润下滑至-114万元,同比下降101%,业绩受到重创。为应对政策变化对公司业绩的巨大冲击,公司走上了外延式扩张的不归路,不断进行并购。虽然通过并购整合,公司营业收入大幅上升,但是净利润却未得到有效提升,再也未能达到2010年过亿元的水平,并购的公司绝大多数几乎年年亏损。康芝药业靠尼美舒利颗粒起家,失去这个“顶梁柱”后公司能否再现昔日的辉煌,对其发展策略进行深入研究至关重要。本文采用哈佛分析框架,综合运用比较分析法、趋势分析法及定量与定性结合分析法,对康芝药业的发展情况进行全面系统分析。通过分析,找出公司存在现行战略定位难以促进公司良性发展、存货管理水平较差、固定资产及在建工程投资过大、研发投入不足、银行借款规模过大、销售费用畸高及过度依赖外延式发展等问题。针对公司发展存在的问题,对公司未来发展提出及时调整战略定位、通过精细化管理提升存货管理水平、加大资产整合力度实现多板块协同发展、重视并加强药品研发工作打造儿童药精品、优化资本机构、加强销售费用的管控及提高内生增长能力等策略建议,以帮助公司找准战略定位,尽快扭转业绩颓势,步入健康的发展道路。