员工持股计划主要是由公司有偿或无偿授予员工一定数量的股票,持有机构直接代表持股人员参加企业的经营管理工作,在一定程度上直接掌握企业管理权和剩余索取权,通过执行该计划可以有效降低企业代理成本,提高经营管理水平,从而改善公司的经营业绩。在中国改革开放之初员工持股计划一直被搁置,直到2013年国务院办公厅批转《关于深化收入分配制度改革的若干意见》,员工持股计划才重新得到社会重视。为促进员工持股计划的规范化管理,形成相应的权威性管理机制,证监会在次年发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》。但是由于员工持股制度推行时间较晚,尚未完全成熟,相关案例研究成果较少,员工持股计划实施动因及效果更需进行深入研究。本文选取较早实施员工持股计划的歌尔股份作为研究对象。歌尔股份作为电子行业的龙头企业,积极响应政策号召并结合企业内部需要,于2015年开始制定并开展员工持股计划,能考察较为长期的实施效果,具有重要的研究意义。首先,本文采用文献研究法,梳理国内外员工持股的研究现状和理论基础,在此基础上分析发现,歌尔股份实施员工持股计划的原因有以下几点:第一是员工持股计划政策利好助推;第二是行业竞争加剧,需要扩大竞争优势,站稳脚跟;第三是为了弥补第一期股权激励计划失败带来的负面影响;第四是为了吸收并激励人才,提高员工工作积极性;第五是为了配合大股东进行大规模减持。其次,本文运用事件研究法、比率分析法,从短期市场反应、财务绩效和非财务绩效三个方面多维度评价歌尔股份员工持股计划的实施效果。短期市场效应方面,员工持股计划的实施对市场无显著的积极影响;财务绩效方面,持股计划的实施对盈利能力、偿债能力、发展能力和经济增加值都没有积极的影响,对营运能力虽有一定激励作用,但也并不显著,另外还降低公司代理成本;非财务绩效方面,员工持股计划的实施吸引更多人才加入公司,并且增加公司的创新能力。最后,本文探讨歌尔股份员工持股计划在制定和实施过程中存在以下几方面问题:持股计划推出时机不合理、股票来源和资金来源单一、持股人数占比较低和持股计划管理措施不健全。针对上述问题,获得了以下启示与建议:员工持股计划的成败的关键在于推出的时机是否合适,员工持股计划方案设计要具备合理性并且公司内部需要建立健全的监管机制。