当前全球企业之间合作与竞争在不断加剧,企业面临的风险挑战不断增加,很多企业都经历过同行之间的竞争、行业外部竞争者的竞争以及产品替代的竞争,越来越多的企业认识到要发展就必须要进行创新,要用创新推动企业发展,在全球科学技术的竞争和行业发展中提升核心竞争能力,帮助企业形成良好声誉,使企业一直处于领先地位,因此企业的决策者开始关注自身的创新活动,加大对于创新的投入和研究,致力于通过创新获取更大的市场价值。已有大量的实证及研究表明创新能够为企业长远的发展带来良好的收益。但是由于创新也是一件投资周期长,风险高,回报周期长的企业活动,在创新投入的短期内可能对企业造成亏损。如2015年的无锡物联网产业,行业规模不断扩大,从业人数不断增加,但还是有很多物联网企业没有因为企业创新而提升企业的价值,相反的在2016年2月的无锡官方数据显示部分企业的创新投入最终带来的是亏损的结果。这就需要引起我们重视,无锡物联网企业遇到的困难是个别现象还是普遍现象?为什么同样是创新投入,有的企业能够不断发展壮大,但有的企业就亏损严重?到底创新投入在短期内会不会对企业价值产生影响?通过进一步研究发现,由于创新有高风险、周期长的特点,投资者短期内看不到创新对企业的作用,就会担忧由于创新投资影响企业的价值,他们就会证券市场中体现这种担忧,最终造成了企业市场价值的降低。目前关于如何减弱创新投入在短期内对企业市场价值影响的问题还亟待解决。为更好的研究解决目前企业创新遇到的问题,本文以问题为导向,分步分析问题根源,寻找解决办法。首先,出现的问题本质是创新活动短期内没有获得投资者的认可,造成了亏损。由于是研究投资者对于创新活动的认可,因此就需要一个衡量短期企业市场价值的工具,本文根据有效市场假说选择事件研究法来研究该问题,选用企业短期内的累计超常收益率来衡量企业短期内的市场价值,研究企业创新投入的短时期内企业价值的变动。在使用事件研究法时第一步选用企业发布项目创新公告为事件,选择创新公告发布当天为事件窗口,同时考虑到信息可能存在泄露或者滞后效应,再增加前后各3天,总共7天为事件窗口。第二步选择估计窗口,选择估计窗口主要是为了下一步研究企业事件窗口的正常收益率(也就是如果没有创新公告发生的预期收益率)提供依据,根据以往的经验本次研究选用事件窗口前180天为估计窗口。第三步根据估计窗口计算出事件窗口的正常收益率,根据研究样本本文选择沪深300指数来进行预测。第四步计算个股事件窗口内的累计超常收益率(就是因为事件发生的企业价值波动或者可以说是股价异常波动)。之后将企业项目创新公告中的创新投入与计算得到的短时期内企业市场价值进行回归,控制企业规模、企业年龄、企业绩效、负债水平、增长机会、董事长与总经理两职兼一情况、独立董事比重、薪酬水平、年份、行业。最终证明了企业创新投入对于企业短期的市场价值有负向影响。之后根据信号传递、资源依赖等理论选择创新能力(选择专利、发明专利、实用新型专利、外观设计专利来测度)、产权性质(区分国有企业和非国有企业)对创新投入和企业短期市场价值进行调节。结果发现创新能力对创新投入与企业短期市场价值之间的关系起正向调节作用,非国有企业与国有企业在创新投入对于企业短期内市场价值损失方面是有差异的。通过本研究更好的帮助了企业了解创新投入与企业价值的关系,弥补了对于企业发布创新项目公告与企业价值相关因素研究的不足,理清企业创新投入与企业是价值的相关因素并进一步了解其中的原理,本文通过事件研究法为今后研究企业发布项目创新公告提供了详实的理论基础和实证材料。同时本文也为企业提出了建议,一是企业要根据自身的创新能力合理进行创新;二是非国有企业要积极拥抱政府,主动争取发展的契机和政策支持;三是国有企业要加大创新力度,利用好自身的政策优势、资源优势与技术优势。