我国企业所面临的外部竞争环境越来越激烈，企业陷入财务困境和企业破产的数量急剧上升，上市公司的财务失败问题已经成为影响我国资本市场健康持续发展的关键性问题之一，越来越被监管机构和投资者所关注。财务失败不仅给公司股泵和债权人带来重大损失，而且会影响整个社会资源配置的有效性。因此如何运用财务指标建立财务失败评估和危机预警是企业界和学术界关注的重点问题。 本文首先在理解财务失败基本含义的基础上阐述了财务失败的内在原因和外在原因，然后重点介绍了两种财务危机预警模型：一元判定模型和多元判定模型，并综述了古今中外学者对财务危机预警所作的研究。本文在对上市公司财务失败和危机预警的研究中运用了案例研究方法。在案例研究中首先介绍了ST马龙产业的基本情况，应用ST马龙产业的三大会计报表和财务比率分析剖析了ST马龙产业财务失败的内外原因，并针对ST马龙产业公司实际情况建立了财务危机预警模型。 研究发现ST马龙产业失败的原因主要是公司盲目扩张、负债过高造成财务流动性差，供应链的价格变动、竞争无序、税收政策的变化引起成本上升，利润下降，最终导致ST马龙产业财务失败。一元判定模型中的会计报表分析方法、财务比率分析方法和多元判定模型中的Z模型结合起来对于马龙产业财务危机预警可以起到一定的积极作用。以上的分析对于上市公司财务失败和危机预警研究有着重要的意义。