【摘 要】
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控股股东股权质押已成为上市公司常见的一种融资行为。目前，许多学者主要从代理成本和控制权转移风险视角出发，对控股股东股权质押的经济后果进行研究。从审计定价模型来看，审计费用的影响因素主要是审计成本和风险溢价。当控股股东股权质押比例越大时，控股股东“掏空”动机和控制权转移风险增大，审计师的审计风险和审计成本也增加，审计费用可能更高。公司治理会对控股股东的行为产生影响，从而可能对控股股东股权质押和审计费
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控股股东股权质押已成为上市公司常见的一种融资行为。目前，许多学者主要从代理成本和控制权转移风险视角出发，对控股股东股权质押的经济后果进行研究。从审计定价模型来看，审计费用的影响因素主要是审计成本和风险溢价。当控股股东股权质押比例越大时，控股股东“掏空”动机和控制权转移风险增大，审计师的审计风险和审计成本也增加，审计费用可能更高。公司治理会对控股股东的行为产生影响，从而可能对控股股东股权质押和审计费用之间的关系产生影响。那么，控股股东股权质押和审计费用的关系以及公司治理是否对二者关系起调节作用是本文的研究问题。
本文以2013-2018年沪深A股上市公司为样本，研究控股股东股权质押和审计费用的关系以及公司治理对二者关系的调节作用。基于已有研究，本文选择的公司治理变量是独立董事比例、专业委员会的个数、监事会持股比例和管理层薪酬。经过理论分析与回归检验，本文得出研究结论：控股股东股权质押比例越高，审计费用越高；独立董事比例对控股股东股权质押和审计费用之间的关系没有起作用；董事会设立专业委员会的个数越多，监事会持股比例越大，管理层薪酬越高，越能削弱控股股东股权质押和审计费用的正相关关系。
本文的研究丰富了控股股东股权质押经济后果、审计费用影响因素和公司治理的研究文献；为抑制控股股东股权质押的消极影响提供建议，促进公司治理机制的完善，维护中小股东利益。
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