工业经济时代,原材料、土地、机器设备等有形资产在企业发展中占据重要地位。然而,自上世纪八十年代“新经济增长理论”兴起以来,以智力资本为核心的知识经济逐渐展露头角,智力资本在塑造企业核心竞争力、驱动企业绩效增长方面的作用愈发突出。现阶段,智力资本理论、智力资本与企业绩效关系的研究得到国内外学者的广泛关注。由于对智力资本的界定和研究角度存在差异,智力资本及其构成要素对企业绩效的影响还没有取得一致的研究结论。制造业是立国之本,兴国之器,强国之基。自《中国制造2025》战略提出以来,加快发展制造业尤其是装备制造业,进入世界制造强国前列的要求更加突出。为全面描述我国装备制造业上市企业智力资本水平,积极探索企业绩效的提升路径,培育具有世界先进水平的行业龙头企业。本文在大量阅读国内外文献的基础上,基于智力资本二元论,以2013—2018年沪深两市A股主板271家装备制造业上市公司为对象,采用因子分析法获得的企业综合绩效指标作为被解释变量,分别从智力资本整体及其构成、股权性质的调节作用、智力资本构成要素的交互作用三个层次构建动态面板数据模型,探讨装备制造业企业智力资本对企业绩效的作用机制。研究表明,装备制造业企业物质资本与企业绩效显著负相关。智力资本与企业绩效显著正相关。其中,装备制造业企业人力资本对企业绩效存在负向影响,而结构资本对企业绩效有积极地促进作用。实证结果显示,智力资本的构成要素对装备制造业企业绩效的影响具有典型的股权性质异质性。相对于非国有企业而言,国有企业更能缓解人力资本对企业绩效的负向作用,其结构资本能更大程度的提升企业绩效水平。此外,装备制造业企业人力资本与结构资本之间相互耦合,二者交互影响共同作用于企业绩效。基于实证分析结果,提出建立学习型企业;加速国有企业人力资本积累;加强非国有企业结构资本的管理与开发;创新装备制造业企业发展理念等建议。