中央银行沟通是中央银行变革的重要组成部分，它已经成为一种新型货币政策工具，加强中央银行沟通已经是世界各国中央银行的共识。但是在20世纪90年代之前，世界各国中央银行对沟通不屑一顾，英格兰银行行长蒙塔古·诺曼甚至将“不解释、不道歉”（Never explain, Never excuse）作为中央银行的信条，当时的货币政策仿佛置身于“黑盒”之中，人们不清楚它从何而来，更遑论去往何处。随着货币政策实践的不断发展，世界各国中央银行逐渐发现对外传达有效信息可以降低市场噪音，进而提高货币政策透明度和可预测性，最终通过引导市场合理预期的形成来提高货币政策有效性。因此，20世纪90年代之后，世界各国中央银行在货币政策实践中逐步向“透明主义”转变，中国人民银行在加强中央银行沟通方面也进行了广泛的探索并取得了长足进步，已经构建起了一套具有中国特色、符合中国国情的中央银行沟通体系，沟通主体、沟通对象、沟通内容和沟通方式等要素基本齐备。但是，与世界上一些主要中央银行相比，中国人民银行还存在着诸如独立性较差、货币政策框架不清晰以及沟通内容和方式不理想等问题，需要在未来的货币政策实践中予以解决。货币政策的贯彻落实需要充分发挥金融市场的中介作用，中央银行运用各种货币政策工具来调节利率和货币供应量，通过资产价格的变化影响投资与消费。随着交易品种的不断丰富、操作工具的日益完善和参与主体的逐渐增加，债券市场已经成为我国金融市场的重要组成部分，在货币政策传导中的作用至关重要，因此对中国人民银行沟通的债券市场影响进行实证研究就显得十分必要。　　本研究从中央银行沟通与货币政策有效性和中央银行沟通对金融市场的影响两个方面对现有文献进行了梳理与总结，并指出了目前研究存在的不足。在此基础上，按照什么是中央银行沟通、中央银行沟通对债券市场有何影响、中国人民银行沟通应该怎样进行的逻辑展开研究。本文明确了中央银行沟通的含义、基本要素与目标，阐述了债券市场在货币政策传导中的重要作用，论证了中央银行沟通对债券市场产生影响的渠道和机理。在上述理论分析的基础上，利用EGARCH模型对中国人民银行的债券市场影响进行了实证分析，结果证明中国人民银行沟通对债券市场的影响显著，且影响方向与中央银行政策意图一致。最后通过中外中央银行沟通的横向对比，针对中国人民银行沟通实践的现状和问题提出了政策建议。