市场操纵现象伴随着证券市场的诞生、发展，并且操纵事件的规模与影响越来越大。市场操纵破坏了竞争机制，影响资源配置效率，增加市场投资风险，对证券市场有很大危害。学者也从市场操纵的可能性、影响、识别等诸多方面进行了研究。市场操纵目标终须通过在市场中提交订单完成交易来实现，那么就可以从微观角度研究市场操纵的特征并用于其识别研究。通过对市场操纵案例分析，发现市场操纵表现出一定的操纵流程以及交易模式，那么这些交易行为是否会影响相关的指标变量，这些变量又能否用于操纵的识别，本文对此展开了相关研究。
　　首先，明确了市场操纵的内涵，然后从理论角度分析了操纵行为。操纵者是知情交易者，因为操纵者的目标之一就是一定程度上控制价格走势；考虑到限价指令和市价指令的各自特征，操纵者更倾向于使用限价指令完成操纵；限价指令会携带操纵者的私人信息进入限价指令簿，改变限价指令簿信息量，一方面表现为变量的信息份额变动，另一方面为限价指令簿形态特征的变化。然后，建立信息份额模型和VAR模型分析限价指令簿信息量的变动情况。在市场操纵期间，变量的信息份额确实与其他时间不同，加权价格WP(2-5)信息份额上升，最优买卖报价均值MID与上次成交价格P的信息份额下降；限价指令簿斜率、离散度与买卖价差对收益率在短期内有显著影响，也即操纵行为影响价格走势。最后，建立识别模型，研究限价指令簿信息量相关变量对市场操纵的识别能力，结果表明这些变量可以用于市场操纵的识别。
　　在总结研究成果后，针对本文研究不足之处提出了一些研究展望。