【摘 要】
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科创板的行业定位是聚焦于拥有关键核心技术突破的硬科技产业,为了达到这一目的,科创板在上市准入筛选、信息披露要求、退市流程等方面都做了不同于A股市场其他板块的规定,其目的在于提升企业的创新能力,使企业愿意并敢于创新。这些机制是否能够真正落地,能否提升企业的创新能力,对于验证资本市场对企业创新支持情况、国家建设多层次资本市场的政策实施情况有重要意义。本文的写作目的正是借助科创板具有代表性的上市企业——
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科创板的行业定位是聚焦于拥有关键核心技术突破的硬科技产业,为了达到这一目的,科创板在上市准入筛选、信息披露要求、退市流程等方面都做了不同于A股市场其他板块的规定,其目的在于提升企业的创新能力,使企业愿意并敢于创新。这些机制是否能够真正落地,能否提升企业的创新能力,对于验证资本市场对企业创新支持情况、国家建设多层次资本市场的政策实施情况有重要意义。本文的写作目的正是借助科创板具有代表性的上市企业——华熙生物作为案例分析主体,研究科创板的资本支持是否确实如其开板时的设想:能够支持科技创新企业对接资本市场,实现科技强国战略。本文的研究所采取的的是将理论分析与案例分析相结合的方法。首先,本文对科创板影响企业创新的机制进行分析,分别分析了科创板的准入筛选、价格发现以及创新治理对于企业创新的影响机制。其次,根据现有文献以及科创板的特点构建了创新投入能力、创新管理能力、创新产出能力等评价企业创新能力的相关指标。再次,本文将华熙生物作为案例企业,分别以企业上市前、可比企业(康泰生物)、行业均值为参照,分析了企业的创新投入、创新管理以及创新产出能力三个方面。华熙生物在科创板上市后,其创新投入、创新管理以及创新产出的能力均得到了显著提升。这表明:科创板的资本支持确实能够正向的影响企业的创新能力。最后,本文还结合相关结论对科创企业以及监管层提出了以下相关建议:企业应当注重对人才的培养和吸收;企业应当进行多元化、有质量的创新,不能为了创新盲目追求数量;监管层应当进一步完善科创板信息披露、推进退市制度改革等,进一步夯实多层次资本市场助力企业创新能力提升的机制。本文的理论意义在于:对科创板是否能帮助企业提升创新能力提供经验证据;本文的现实意义在于:一方面,对于检验国家建立多层次资本市场政策实施状况、帮助中国证券市场进一步优化科创板市场机制提供一定借鉴;另一方面,对于想要登录科创板的科创企业,对其在科技创新方面进一步的发展方向提供相应参考。
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