随着金融自由化和汇率市场化改革的推进，人民币汇率的波动幅度逐渐加剧，汇率的波动将从不同方面对实体经济产生越来越大的影响，最终会反映到上市公司的股价上，由于不同行业的产品国际化程度、贸易额大小和资本结构不同，汇率对各行业中企业的股价影响存在差异，投资者在选择股票投资时也越来越会考虑到不同行业间的差异，在人民币汇率变动幅度加大、方向不确定的趋势背景下，理清人民币汇率与各行业股指间的联动效果和机制，对控制股票市场的汇率风险、维护金融稳定等都具有重要意义，同时也有助于强化公司的外汇风险管理意识，能为不同行业公司的外汇风险管理提供一定参考，以减小汇率波动所带来的金融风险。
　　本文选取美元兑人民币汇率和行业股指两个指标的日变化率作为变量，结合小波分析和向量GARCH-BEKK模型，测度了汇率与十个代表性行业股指间的联动关系。实证结果表明汇率与各行业股指在不同的交易周期下有着强度有别、方向不一的联动效应，同时对于具有相同特征的行业也表现出了类似的联动关系。总体来看汇率对行业股指的影响要明显强于行业股指对汇率的影响，但在我国汇率市场化程度提高和资本流动性加强的背景下，一些市值较大的板块行业指数（如石油化工、航空运输等）的波动也呈现出了汇率与行业股指之间的双向波动溢出效应。最后本文在研究结论的基础上就各行业企业应如何防范外汇风险、投资者应如何构建包含汇率与不同行业股指的投资组合和监管部门应如何加强汇市与股市间风险传导的管理等方面提出了相关建议。