21世纪是知识经济、以人为本的时代,人力资本的重要性日益凸现。在现代企业中,高管人员作为企业发展最核心、最宝贵的人力资源,决定了企业的发展方向和兴衰成败,而高管人员薪酬水平是他们努力工作最直接、最原始的推动力,也是他们身份价值的重要体现,因此有关公司高管人员激励与薪酬问题的研究已经成为社会关注的热点。本文的研究目的是探讨各种因素对我国上市公司高管薪酬的影响机制,以有助于建立和完善适合我国背景的上市公司高管薪酬制度。本文在对国内外有关高管薪酬影响因素研究的经典文献和相关理论进行回顾和总结的基础上,依据我国国情,将高管薪酬归结为现金报酬、持股比例和在职消费三个组成部分,归纳了我国上市公司高管薪酬的七类影响因素,分别为公司业绩、股权结构、公司治理(董事会)特征、高管特征、公司规模、资本结构和公司特征。进一步地,提出了因素影响机制,并在兼顾理论依据和数据可获得性的基础上确定了各因素的测量指标。本文实证部分大胆创新,引入结构方程模型这一前沿的统计分析方法进行研究,验证测量指标的合理性,然后再验证通过理论分析提出的因素结构的合理性,以构建出最终模型。实证研究主要包括:第一,运用验证性因子分析确定了高管薪酬及其影响因素的测量指标;第二,运用路径模型分析揭示了公司业绩、股权结构、高管特征、公司规模、资本结构和公司特征等六个因素对高管薪酬的影响机制。实证研究得出以下结论:公司业绩、股权结构、高管特征、公司规模、资本结构和公司特征等六个因素均对高管薪酬起到显著的影响。这些因素的不同影响通过公司业绩这一中介变量得到分离:其中,公司规模和高管特征一方面对高管薪酬有直接的影响,一方面通过公司业绩这一中介变量间接影响高管薪酬;资本结构仅通过公司业绩间接影响高管薪酬,股权结构和公司特征则仅仅对高管薪酬有直接的影响作用。本文最后在分析结论的基础上,提出了相关的政策建议,并对后续的研究做出了展望。