软件产业通常认为软件盗版无疑是偷窃，并会引起企业和政府收入的极大损失。本论文提出盗版的存在为软件公司提供了软件保护实物期权，并指出如果软件保护水平的选择使得软件保护实物期权的价值大于前期由于盗版给软件公司带来的损失，即拓展NPV大于0，此时盗版的存在具有经济合理性。　　 全文共分五章：　　 第一章引言，阐述选题的背景和意义，同时交代本文的研究思路和主要内容，并对实物期权和软件保护的研究现状作了简要回顾。　　 第二章主要介绍了康纳和鲁默尔特盗版决策理论，并进一步推导需求函数，为第四章软件保护实物期权研究作好准备。　　 第三章是实物期权理论概述部分，介绍了实物期权的概念、识别方法以及布莱克一斯科尔斯期权定价模型。　　 第四章是本文的创新点。本章主要工作是对软件盗版带来的软件保护实物期权进行识别，并建立情景假设，针对不同软件保护水平下实物期权价值大小进行比较分析。　　 第五章结论与展望，总结研究成果同时归纳了本文的创新点并提出未来研究展望。　　 本文创新点在于尝试将金融学领域的实物期权研究成果应用到软件保护领域，识别软件盗版带来的软件保护实物期权。