近年来,在全球化进程不断加快的背景下,我国经济迅猛发展。随着国家医药政策的不断调整,医药行业市场竞争也日益激烈。限抗令、带量采购、医保控费及环保等政策在推动医药市场用药结构发生变化的同时,部分药品毛利空间进一步被压缩,新冠疫情的爆发更使医药企业面临新的挑战。医药行业本身具有研发投入高、周期长且结果不确定性的特点,相比其他行业财务风险更高。H公司是国内抗生素原料药和制剂的龙头企业,在医药行业内具有典型性和代表性。在面对市场环境变化时公司业绩不断下滑,五年内净利润由8.44亿元下跌至-10.45亿元,存在一定的财务风险。如果不对其进行合理有效的控制,很可能对公司未来的发展造成严重的影响。因此,及时识别、评价和控制其财务风险具有必要性和迫切性。本文首先对论文的研究背景进行阐述,其次对国内外财务风险相关文献进行梳理,再对相关概念和理论基础进行介绍。在分析医药行业和H公司现状的基础上,分别对H公司盈利风险、偿债风险、营运风险、发展风险及现金流量风险进行识别,发现公司存在成本费用占比高、负债规模大且结构不合理、应收账款周转不灵、技术投入不足、现金流量短缺等问题。结合医药行业及H公司特点,运用熵权TOPSIS法对H公司2016年至2020年的财务风险进行纵向评价,并对医药行业财务风险进行横向评价,发现H公司近五年财务风险逐年加重,2020年财务风险最高,且在行业内排名处于下游位置,公司整体财务风险较严重。根据评价结果深入剖析H公司产生财务风险的原因,发现公司主要受外部环境、“重销售轻研发”模式、短期借款过多、应收账款管理不佳及投资项目不科学等因素的影响。针对财务风险成因,分别对公司各方面的财务风险提出防范和控制措施,以弱化公司整体的财务风险。通过本文研究,不仅能发现H公司自身的薄弱点,还能以点带面折射出医药行业存在的财务问题,推动医药企业高度重视并采取有效措施规避财务风险,具有重要的现实意义。