连锁经营在西方国家经历了长时间的发展后,于1990年代初期逐渐引入我国,在我国巨大的消费市场中迅速占有一席之地,也促进了企业的发展和中国经济的腾飞,诞生出很多著名的大市值公司。而近年来,休闲食品因其方便快捷、美味可口,又能缓解压力、促进交流等特点,在休闲、娱乐、社交等各种场合都发挥着重要的作用,也越来越受到人们的欢迎。在我国,较多休闲食品企业采取连锁经营模式运营。本文从休闲食品连锁企业的经营策略和经营模式出发,探讨分析绝味食品和周黑鸭这两大休闲卤制品企业的财务数据及相关业务情况。本文首先从连锁经营模式选择、产品及品牌定位、产能布局三个连锁经营企业的业务维度去比较研究绝味食品和周黑鸭在连锁经营业务开展和运营中产生的差异,再通过财务指标分析、杜邦分析和财务报告分析等财务分析方法,寻找两个企业间的财务差异,并从业务差异的角度去解释绝味食品和周黑鸭产生财务差异的原因和实质。本文通过对案例公司业务研究发现,绝味食品与周黑鸭在业务和经营策略层面有三大主要差异:（1）经营模式:连锁经营销售渠道包括直营和加盟两个渠道,加盟渠道是指公司向加盟店销售产品,直营渠道是指公司在直营门店中的销售收入。绝味食品采取“直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的销售模式,公司90%以上的休闲卤制食品销售收入来自于加盟渠道,周黑鸭认为着重于直营门店网络的策略可以增强公司的竞争力及市场地位;（2）品牌定位:价格亲民,散称散卖,渠道下沉,选址广泛体现出了绝味品牌更加大众化的定位,周黑鸭定位高端,选择包装品、高定价、占领核心市场的方式,不断加码直营,选择高流量地段开店,希望依靠高客单价、高坪效取胜;（3）产能布局:绝味食品在全国设立了广泛的生产基地,覆盖全国的22个省份,而周黑鸭则秉承产能集中化的原则,主要在华中、华北、华东设立了三大产能基地。本文通过对于绝味食品和周黑鸭两家公司在盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力方面以及基于杜邦分析的财务指标分析,发现两家公司在各大财务指标中存在较大差异,且综合来看绝味食品的各项财务指标均优于周黑鸭。尤其是在2017年后,两家公司在各项财务指标中更是出现了明显的差异,周黑鸭的财务状况不断恶化,而绝味食品总体保持了稳健的趋势。绝味食品和周黑鸭的连锁经营业务差异与财务差异联系在一起,发现两者的财务差异本质上来源于业务和战略的差异,连锁经营模式的选择影响两家公司的毛利率、费用结构,进而影响两家公司的净利率;产品及品牌定位影响着两家公司的消费者接受度、持续增长能力和市场发展空间,而产能布局的全国化和集中化则影响着两家公司的经营效率和增长前景。我国休闲食品行业正处于快速发展阶段,且休闲食品具有较强的可选消费属性,消费者的冲动消费较多,消费人群更为广泛,且消费不受地域性影响,故对于全国连锁经营的休闲食品品牌而言,扩大消费群体、加速扩展规模、提升运营效率是在激烈的行业竞争中脱颖而出的重要因素,本文对发展全国化连锁经营业务的休闲食品企业提出以下建议:善用加盟杠杆,快速扩张规模;调整品牌定位,扩大消费群体;规划产能布局,缩短运输半径。