近年来,在全球并购浪潮的冲击下,我国企业并购事件发生数量持续上升,并购涉及金额也在逐年增加。医药行业更是如此,医药行业正处于一个并购高潮期,医药企业为了快速扩大经营范围,增强综合实力,为自身的外部增长提速,而不断的进行并购活动。但是,并购活动除了带来快速的扩张外,同时也存在着一定的风险。而在所有的风险中财务风险因为涉及较广、较复杂,成为了十分重要的并购风险,也直接影响了并购能否获得成功。因此,对医药行业企业并购财务风险的分析具有一定的现实意义。本文分为了五个部分,首先阐述了文章的研究背景、研究目的和意义、文献综述以及研究思路和方法。接着第二部分介绍了并购以及并购财务风险的相关理论,同时还分析了医药行业的发展和特征,以及目前医药行业的并购现状,这些理论知识可以为接下来的案例分析做好理论基础铺垫。然后,第三部分简要的介绍了本文选取并购案例的两方企业华润三九、桂林天和的基本情况,同时也对并购过程进行了一定的描述,并分析了此次并购的动因。第四部分,在上文理论知识以及并购基本情况的基础上,对本次案例华润三九并购桂林天和中所存在的财务风险进行了详细的分析。根据并购双方的实际情况,分析的并购财务风险主要包括并购前的决策和估值风险,并购中的融资和支付风险,以及并购后的整合风险,接着针对这些风险提出了相应的建议。最后第五部分为全文的总结,根据第四部分案例分析中存在的风险点,为整个医药行业并购中的财务风险问题提出了相应的建议。本文结合了医药行业的特点和现状,以医药行业的龙头企业华润三九为分析对象,分析其并购桂林天和中存在的财务风险,并提出了相应解决措施。这为正在经历并购浪潮的医药行业提起到了一定的借鉴意义。