十八大以来,我国政府始终将维护金融安全放在突出地位,不断出台政策措施防控金融风险稳定金融体系。受新冠疫情及国际经济下行压力影响,我国金融体系面临严峻挑战,频繁发生的股价暴跌现象严重威胁着资本市场稳定,阻碍市场经济的发展。国内外学者纷纷从企业内部结构、企业投融资活动及政府、媒体等外部监督角度对股价崩盘的成因展开研究。随着研究深入,学者开始将研究视角拓展到企业管理者的个人特征、教育背景及能力,但鲜有文献从管理者风险偏好这一心理特征角度进行研究。因此,本文试图从管理者风险偏好这一角度入手,探究其与股价崩盘风险的关系,以及其通过何种方式影响股价崩盘现象的发生。本文整理了个股崩盘风险、管理者风险偏好及研发投入的相关文献,在现状分析和理论分析的基础上提出研究假设。以2009-2020年A股上市公司为样本,构建股价崩盘风险指标,以研发投入为中介变量,通过分步实证回归的方式检验管理者风险偏好对股价崩盘的影响,之后针对企业产权差异、内部控制质量差异和外部审计状况差异做进一步分析。本文研究结果表明:（1）管理者风险偏好与企业股价崩盘风险呈显著的正相关关系;（2）管理者风险偏好对企业研发投入存在显著正向影响;（3）研发投入在管理者风险偏好对股价崩盘风险的影响中承担中介效用;（4）在产权性质为非国企、内部控制质量水平低及外部审计质量水平低的企业中,两者的正向关系更为显著。基于上述结论,本文提出企业应建立综合全面的高管聘用评定体系、加强对风险项目的识别与控制、完善信息披露制度,政府要加强市场监管和提高违法违规惩戒力度,外部审计及分析师要充分发挥监督约束作用,投资者要树立风险意识理性投资的启示。