闻泰科技跨境并购安世的动因及绩效研究

来源 :济南大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:wenjuanliu_b06213
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伴随着我国集成电路、标准与分立器件的日益发展,半导体行业对于人工技能等先进技术的需求越来越大,一直以来半导体行业都是具有长远发展前景的行业领域之一。在我们国家很多非半导体领域的企业紧跟行业发展的潮流,积极探索与具备优势资源的半导体企业并购合作,以此进入半导体行业市场,实现多元化经营的发展模式,为目前中国的半导体领域发展献出了自己的力量。为实现上述目标,许多半导体行业的企业都积极研究并购的动因并探索提高并购效率的途径。本文的研究案例是迄今对国内影响最大的跨国半导体企业并购案件——闻泰科技并购安世,一方面由于闻泰科技并购安世的案例具备一定的典型性,是非半导体企业并购半导体企业,是规模最大的半导体行业并购。同时这个并购案件开始于2018年,是在政府高度重视高科技企业的发展并明确投资指导后,顺应了时代发展的潮流;另一方面安世企业在整个半导体行业具备一定的代表性,该企业几乎囊括中国半导体产品生产的整条生产链,产业发展已经十分成熟,相关的布局和结构也十分完整。因此,这个并购案的动因和并购过程的相关细节有利于为其他企业实现跨境并购提供思路。在以往的对我国企业跨境并购研究中,主要针对并购过程中产生的财务风险、融资方式等进行细化研究,因而本文将侧重于研究并购的动因、并购后的绩效等,研究视角较为新颖。本文将理论分析方法、案例分析方法和统计分析法相结合,首先理论方面在梳理了大量国内外研究成果的前提下,分析了跨境并购的基本内涵及绩效分析方法,阐述了企业跨境并购的动因;其次从该案例本身出发,介绍此案例发生时两方集团的运营基本情况和资金状况,分析影响这个案例发生发展的内在原因和外在因素。调查发现,影响该案例发生发展的内在原因包括技术引进、成本管理和知名度打造,实现资源互补以及寻求新的增长点;外部因素主要包括政府政策的推动、新冠疫情带来市场需求以及行业技术的推动,再从事件研究法、财务指标分析法、非财务指标分析法以及因子分析法四个方面详细分析在并购后闻泰科技绩效发生的改变;最后为总结闻泰科技并购安世案件中的相关因素并在分析后的基础上给出建议。
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