企业没有利润还可能正常运转,但是如果没有现金周转,就会陷入破产的困境。对于企业来讲,现金流的功用相当于人体的血液。企业价值最大化已经成为人们普遍接受的企业目标假设。依据现金流量折现模型,可以知道企业价值是由其未来所创造的现金流量的现值决定的。要判断企业的一项活动是否创造了价值就要它是否为企业创造了现金流量。现金流量管理的目标就是要使企业保持正常的现金流转,创造出更多的现金流量,从而使企业价值得到提升。目前,国内外对企业价值有众多的理论研究,而本文是从现金流量管理的角度,利用理论研究和案例分析方法探讨企业价值创造。 本文共分为五章内容:在第一章节分析了现金流量管理的研究背景、意义以及国内外对现金流量研究的现状,明确了加强现金流管理对现代企业发展的具有深远的影响;第二章论述了现金流量管理与企业价值的有关理论,对现金流量和企业价值的内涵做出了界定,详细介绍了基于现金流的企业价值评估方法,指出了现金流量是企业价值创造的源泉;第三章运用各种方法分析了企业中的现金流量信息,从中判断企业是否在创造价值;第四章是本文的核心内容,主要从战略和战术两个方面来讨论了以企业价值创造为导向的现金流量管理,并提出了现金流的预警系统的构建;第五章提出了以增进现金流和提升企业价值的财务运作模式。 通过五章内容的分析论述,主要得出以下研究结论: 1.在对企业价值创造各种动因的分析过程中,得出现金流量是企业价值创造的源泉; 2.本文认为企业价值创造的关键是要进行现金流量管理。现金流管理首先要在战略的高度上控制现金流流向,使企业现金流流向不偏离企业战略所规定的大方向和总目标,其次是要在战术上去具体执行现金流管理,每项活动方案的取舍都必须以是否创造了价值为衡量标准; 3.本文认为传统财务管理理念和传统财务职能必须转变,以适应以增进现