对商业银行而言,充分发挥信用中介职能是其实现社会经济价值的根本所在,而中介职能的实现则是基于银行债权人与债务人的双重身份,这反映出商业银行通过负债资金开展业务的经济实质。在金融改革深化与资本监管强化的背景下,银行的负债结构发生调整,被动负债占比逐步下降,主动负债占比逐步上升,作为银行业务发展的重要根基,负债结构研究在银行研究中占据着愈加重要的地位。本文基于中国银行业负债结构变迁的制度背景,使用Wind数据库的322家商业银行2007-2020年的微观财务数据,涵盖金融危机以来,国内银行在调结构、促转型、稳增长的经济环境中,为适应市场和政策变化所做的负债结构调整及相关财务数据,采用固定效应模型进行实证分析。文章将银行负债结构划分为主动负债与被动负债,前者包括同业负债与应付债券,后者包括各类存款,并将其比例作为本文的核心解释变量,以总资产回报率及其增速作为反映银行盈利能力的指标,并将其作为被解释变量。在控制了银行微观治理和宏观经济因素的情况下,考察了银行负债结构对其盈利能力的影响,研究发现:银行主动负债占比的提高会导致银行盈利能力的下降。在异质性分析中,同业负债和应付债券两类主动负债、上市银行和非上市银行、全国性银行和地方性银行的负债结构均对银行盈利能力存在显著的负向影响,并强调子样本间存在影响差异。分组检验的结果与基准回归结果基本保持一致,说明了基准回归结论的可靠性。机制分析表明:实际所得税税率、不良贷款率是银行负债结构影响盈利能力的重要机制。税率的提高弱化了负债结构对盈利能力的不利影响;不良贷款率越高,负债结构调整对盈利能力的影响也会越弱。此外,为了验证机制的可靠性,本文利用我国“营改增”事件开展了政策测试。考虑到可能存在的内生性问题,本文构建地区其他银行平均负债结构作为工具变量、负债结构的滞后期、被解释变量的替代变量、子样本交叉回归等方法开展稳健性检验,回归结果与基准回归基本一致,为本文结论的稳健性提供了证据。本文的创新点一是将银行的负债划分为主动负债与被动负债,且将主动负债进一步划分为同业负债和应付债券,考察它们对银行盈利能力的影响。现有文献一般探讨了银行单一负债对银行经营绩效和相关风险的影响,尚未针对负债结构进一步拆分及其产生的经济后果展开研究。此外,本文在结果的可靠性上做出了努力,构建了银行负债结构的地区平均值的工具变量,使得研究结果更加可靠。二是本文首次探讨了银行负债结构调整对盈利能力影响的机制分析。考虑到债务税盾效应、不良贷款计提的财务与管理效应,本文首次提出将税收规避和信贷管理作为影响机制。三是本文实证分析基于一个更加全面的样本。既有文献往往采用上市银行数据较多,样本存在自我选择问题,本文样本不仅包含上市银行而且包括非上市银行。更重要的是,本文将样本扩充至2020年,基于更长的时间维度。