金融衍生工具作为市场经济体系中迅速发展的新事物，是当今国际金融市场上存在历史最短、发展速度最快的金融工具。自诞生之日起，金融衍生工具就作为一种分散和转移利率、汇率等市场风险的有效手段，被国内外众多商业银行用于代客及自身的市场风险管理中。与此同时，金融衍生工具所具有的杠杆性和风险度量的复杂性也会放大市场风险，正是因为金融衍生工具的滥用，起始于美国的次贷危机才迅速漫延成全球的金融危机。我国金融衍生品市场发展至今仍处于起步阶段。由于定价能力不足，商业银行对衍生工具运用多以代客理财为主，尚无能力大量借助衍生工具规避利率风险。随着我国利率市场化进程的不断推进和商业银行对衍生工具的熟练运用，金融衍生工具将成为商业银行规避利率风险的重要手段。在近年来国内外利率频繁波动和全球金融危机逾演逾烈的背景下，从利率衍生产品的风险管理功能出发，本文从宏观和微观层面深入探讨了当前形势下工商银行XX分行深化利率衍生工具发展的必要性和紧迫性，然后，结合我国目前的利率市场化进程，从工商银行XX分行的利率衍生工具发展现状入手，介绍了工商银行XX分行的利率衍生业务发展理念、对利率衍生工具风险的认识、以及在实践中取得的经验，进而阐明了利率衍生工具在工商银行XX分行代客业务中发挥的重要作用。最后，基于国内金融衍生工具的发展现状，根据未来发展时的外部支撑条件，提出利率市场化条件下深化利率衍生工具发展的对策。