商业银行应收款项类投资的影响因素、风险及监管研究

来源 :商务部国际贸易经济合作研究院 | 被引量 : 0次 | 上传用户:Boogie
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2013年以来,商业银行资产负债表中应收款项类投资科目迅速增长,在总资产中占比不断提升,部分商业银行应收款项类投资规模甚至超过了贷款规模,由此可见,对此类资产的研究具有重要现实意义。应收款项类投资是我国影子银行的重要组成部分,近年来其迅猛发展的原因是受其项下的信托及其他受益权等同业资产的拉动,商业银行通过信托计划、资管计划等层层嵌套的方式,绕道将资金投向房地产、地方政府平台等限制信贷领域,从而达到增加盈利、降低拨备等目的。然而,应收款项类投资的不断发展也给商业银行带来了流动性风险、信用风险和操作风险,并积聚了金融系统性风险,抬高了实体经济融资成本,不利于我国经济转型升级。2017年以来,随着我国“一委一行两会”监管框架的建立以及“三三四十”等整改措施及规则的落地,金融市场乱象得到有效治理,应收款项类投资中层层嵌套等不合规业务出现了明显收缩,金融系统的风险由分散转向收敛。论文首先以兴业银行为例子对应收款项类投资结构和发展历程进行分析,然后用定性方法分析了2013年以来影响应收款项类投资迅速发展的宏观共性因素,阐述了实体经济下行压力加大及利率市场化导致商业银行迫切需要寻找除贷款以外的投资方式,而房地产等企业在08年金融危机的经济刺激政策之后需要新的融资方式,供需因素共同推动了应收款项类投资的发展。而在具体影响各商业发展应收款项类投资的微观因素方面,本文运用定量分析方法,选取75家商业银行2013-2016年应收款项类投资在总资产中的占比作为被解释变量,将上一期的总资产规模、平均总资产收益率、资本充足率、拨贷比、存贷比、地区GDP增速作为解释变量,数据分成两组使用多变量回归分析方法,从而得出各影响因素与应收款项类投资之间的关系。在分析风险方面,首先对于流动性风险,论文对应收款项类投资的剩余期限与同业负债的期限进行对比分析,得出应收款项类投资易造成期限错配、导致流动性风险产生的结论。其次对于信用风险,本文将24家银行应收款项类投资的拨贷比与贷款指标进行比较,发现尽管应收款项类投资底层资产大多为信贷资产,但是由于有金融机构兜底,导致商业银行对其拨备计提不充分。再次对于操作风险,应收款项类投资存在着制度不健全、交易不规范等问题。最后对于系统性风险,本文介绍商业银行通过与金融机构间的抽屉协议等显性与隐性担保提供刚性兑付,使金融机构之间紧密联系起来,导致系统性风险凸显,本文从信托公司的通道类业务数据来说明应收款项类投资导致实体经济融资成本的抬高,并通过信托、资管计划等投向来分析应收款项类投资资金流向,得出其不利于实现供给侧改革的结论。面对金融风险不断积累的情况,本文介绍了“一委一行两会”监管框架的建立以及2017年以来治理金融乱象相关制度的出台,分别介绍了“三三四十”专项整治行动、《关于规范银信类业务的通知》、《商业银行委托贷款管理办法》以及《商业银行金融资产风险分类暂行办法(征求意见稿)》等举措及制度内容,并运用数据分析了制度出台后对应收款项类投资所产生的影响,对信托贷款、委托贷款等一系列应收款项类投资模式产生的约束,同时阐述了政策对流动性风险管理及信用风险管理的作用。最后,本文得出了研究结论,并提出了对监管部门的监管建议及对商业银行的发展建议,指出监管部门在接下来的工作中既要继续加强对应收款项类投资项下不合规的业务监管,同时也要推进金融供给侧改革,满足实体经济投融资需求。与此同时,商业银行应该继续压缩应收款项类投资,同时回归本源,加大对实体经济的信贷支持。
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