2001年到2006年间,我国大量的证券公司经营状况恶化,陷入资不抵债的境地,虽然监管部门及时采取措施化解了此次行业危机,但仍给投资者、股东、债权人等造成了较大的损失。本文基于此种状况,力求借鉴企业财务失败预警的原理、方法和技术,建立适合我国证券公司的财务失败预警模型。实际上,风险管理包括风险的识别、风险的预测、风险的处理等多个方面,如果能够在证券公司未陷入危机之前及时的发现风险,并采取相应的预防措施,那么将大大的减少风险处置的成本。风险预警方法包括定性分析方法和定量分析方法。在国际上,风险管理正朝着定性分析和定量分析相结合的方向发展,一方面,定性分析是定量分析的前提和基础,另一方面,定量分析使定性分析更加科学准确。目前我国相关部门对证券公司的风险监管大多采取定性分析的方法,本文着重从定量分析的角度做相关研究,为我国证券公司的风险预警提供一种新的思路,这也就是本文的创新所在。在具体的研究过程中,本文将被监管部门采取风险处置措施界定为财务失败,选择了2004年到2006年间被处置的24家证券公司作为失败样本,另外按照资产规模配对原则选取了24家健康证券公司作为对照样本。通过对证券公司失败原因做深入的定性分析,设计了一系列财务指标。实证研究部分首先对财务指标进行了筛选,然后运用SAS软件建立了线性判别模型、二次判别模型和Logit模型,最终通过比较这三种模型的判别效果,选择了判别效率最高的线性判别模型作为本文的结论。本文的研究成果将为证券监管部门、证券公司管理层、投资者、银行信贷部门等提供决策依据。另外,证券公司财务失败预警研究也可为银行业、保险业提供经验借鉴。