【摘 要】
：
信用违约互换（CDS）是买卖双方关于一个信用事件或信用违约是否发生的交换现金流的双边金融协议。当合约双方中的一方违约时,CDS协议可能在到期日或信用事件发生之前提前终止的风险被称为交易对手信用风险。近年来,随着金融市场中的违约事件和突发事件频繁出现,信用风险己成为金融风险中的一个重要组成部分。因此,对信用风险建立相应的数学模型,并开展深入探讨显得十分迫切和有意义。本论文介绍了2类CDS定价的关键模
论文部分内容阅读
信用违约互换（CDS）是买卖双方关于一个信用事件或信用违约是否发生的交换现金流的双边金融协议。当合约双方中的一方违约时,CDS协议可能在到期日或信用事件发生之前提前终止的风险被称为交易对手信用风险。近年来,随着金融市场中的违约事件和突发事件频繁出现,信用风险己成为金融风险中的一个重要组成部分。因此,对信用风险建立相应的数学模型,并开展深入探讨显得十分迫切和有意义。本论文介绍了2类CDS定价的关键模型,重点研究含单向交易对手风险的单名CDS定价和对由交易对手风险产生的信用风险调整值（CVA）估计。在约化模型的框架下,对CDS和CVA的定价推导出具体的偏微分方程（PDE）。在标的参考公司的违约强度由CIR过程确定的假设下,应用数值方法求解PDE,将其与CDS的半封闭解结果相比较。CVA的有限差分结果表明交易对手风险调整值不仅受参考公司的违约风险影响,还受到交易对手的违约风险影响。
其他文献
随着互联网、大数据的发展,互联网金融在我国爆发式的增长,第三方支付行业也随着互联网的进步而逐渐壮大。第三方支付诞生之初解决了电子商务中存在的买卖双方信用问题,近年来第三方支付随着互联网行业的快速发展,其本身业务规模快速增加,业务模式不断创新,业务范围不断扩大,与传统商业银行业务产生交集。商业银行传统的业务在新兴行业的参与下受到了一定程度的挤压,开始重视研究第三方支付行业,顺应时代进行自身改革。20
近年来,我国城市房价在多轮调控政策下保持稳定,但是城市间房价分化问题逐渐显现,尤其是一线城市房价与非一线城市房价差距明显。截至2018年底,一线城市住宅平均价格约为35653.79元/平方米,较2008年底大约上涨3.5倍,而非一线城市住宅价格约为7915.04元/平方米,较2008年底上涨不足2.6倍。由此可见,城市间住宅价格差异越来越大,城市住宅价格分化问题越来越严重。本文主要研究了城市间房价
随着国内医疗信息化的发展,医院在为患者提供医疗服务时,积累了大量的数据,大部分为非结构化数据,病理报告就是其中重要的医疗文档。病理报告的内容包括病人的基本信息、大体所见、镜下所见和诊断结果,它是一种非结构化的数据。病理报告的诊断结果被称为“诊断的金标准”,病理医生又被称为“医生的医生”,所以病理报告的内容指导临床的诊断和治疗方向,同时病理报告对制药、医学研究具有重大的价值。但是因为其非结构化的特点
风能开发及应用是我国优化能源结构、实现国家可持续发展的重要支撑,是我国“十三五”能源及电力规划中的重中之重。而当前,我国陆上风电开发方兴未艾,作为风电开发建设关键节点的宏观选址策略及方法基本已经成熟。海上风能资源开发刚刚起步,截止2018年,我们开发的海上风场仍全部是沿海滩涂及水深25m以下的浅海区域,这些海上风场的宏观选址策略也基本类似陆上开展,针对深远海风场的宏观选址方案在国内研究较少。本文基
随着我国经济结构调整,内需消费逐渐成为拉动经济增长的主要动力,个人消费信贷的健康发展可为我国的消费增长提供重要的助力作用。在信贷业务中,风险控制是能否可持续发展的关键要素,而近年来依赖于人行征信和大数据的个人信用风险评估方法仍存在挑战,面临着人行征信覆盖面不全和个人隐私数据被滥用的问题。任何能够验证个人资质的信息,都能够用于辅助判断借款人的信用风险,应该被利用起来,为信贷业务的良性发展提供帮助。保
随着中国旅游行业的发展以及共享经济思想的营销,再加之国家政策扶持,近年来民宿行业发展迅猛,市场竞争也愈加激烈。由于民宿以个体和零散经营为主,缺乏行业间沟通交流于指导,且行业处于初级,行业研究不够深入,更缺乏行业细分市场的差异化研究,因此给民宿经营者带来了较大的经营压力和难度。通过深入研究和分析民宿市场用户关注度和满意度情况能够有效缓解这一问题,为民宿经营者提供管理依据和指导。同时,专业民宿预定平台
2019年9月国务院发布《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》（国发[2019]21号）,提出“稳步推进健全地方税体系改革”,将消费税的征收环节后移并稳步地将消费税下划至地方。这一方案的出台意味着将消费税下划地方以完善地方税种已成为财税改革的必然趋势。因此,通过数据预测消费税地方化后对各地区财力所产生的影响,探讨消费税改革将出现的难点,并根据在改革过程中可能出现的问题设计解决
在应急管理中政府承担着重要的角色,我国各级政府现行突发事件应急机制尚有缺陷,尤其是危机信息公开机制。政府作为突发事件危机信息的主要生产者、管理者、发布者,探究应急管理中的政府危机信息公开行为策略具有重要的理论和实践意义,是应急管理理论的深化和完善。为了探究上下级政府在应对危机事件中的联动治理路径,本文基于演化博弈视角,以上下级政府联动治理为研究主体,着重探究了上下级政府的监管与信息公开行为。在综合
随着民宿市场越来越火爆,Airbnb在全球和中国市场获得了飞速发展。在爆炸性的发展下,Airbnb着力于让数据驱动产品,其中智能定价是其重点研究的一项内容,也是业界和社会普遍关注的一项技术热点。但当前的研究结果和实际应用都有进一步提升的需要,因此本文将研究目光聚焦于民宿的智能定价问题。本文依据特征价格理论研究了民宿房源的多特征与租金价格之间的相关性。通过分析整合大量特征数据,运用包括随机森林和XG
可再生能源,特别是光伏发电的广泛应用将成为能源供给发展主流与现实。纵观全球光伏市场,每年光伏新增装机容量增速稳定,新兴市场数量、规模与日俱增。我国光伏累计装机容量已连续5年位于全球首位,行业整体发展趋势向好。当前光伏政策正处于补贴退坡、平价上网的发展时代,投资者面临着更为严苛的投资环境。因此,寻求提升光伏发电经济性能的有效途径是当前亟待解决的科学问题。度电成本,作为国际上衡量光伏发电经济性的重要指