【摘 要】
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股权激励作为一种长效激励机制,被广泛认为能够减少代理成本、提升公司绩效和价值。股权激励以委托代理理论为基础,作为公司治理中的重要内容,能够完善公司法人治理结构。股权激励制度通过授予公司管理层及核心研发人员股票的方式,使授予对象具有股东权益,从而共享公司利润、共担公司风险,充分调动公司管理层及核心技术人员的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益有效结合起来,实现利益趋同的目的。本文首先对股权激
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股权激励作为一种长效激励机制,被广泛认为能够减少代理成本、提升公司绩效和价值。股权激励以委托代理理论为基础,作为公司治理中的重要内容,能够完善公司法人治理结构。股权激励制度通过授予公司管理层及核心研发人员股票的方式,使授予对象具有股东权益,从而共享公司利润、共担公司风险,充分调动公司管理层及核心技术人员的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益有效结合起来,实现利益趋同的目的。本文首先对股权激励的相关理论和现状进行了梳理,然后通过对亿纬锂能实施股权激励计划的动因、两次股权激励计划的方案设计和完成情况进行阐述,并对亿纬锂能股权激励方案进行了一定的分析;通过使用事件研究法对股权激励后的短期市场反应进行了实证研究,同时也对亿纬锂能股价和行业指数在股权激励后四个年度的变化进行了对比;最后从财务绩效和EVA数据的角度研究了亿纬锂能股权激励后财务绩效和EVA的变化。从而得出以下主要结论:（1）从亿纬锂能股权激励方案分析中得出:在激励模式的选择上,要根据公司自身特性制定合理的激励模式;在公司股价低迷或者资本市场低迷时选择激励时机,能更好稳定股价;在激励量的选择上,统计数据显示5%以内的股权激励强度会正向影响收益率,超过5%的激励数量反而会降低收益率。（2）在股票市场中,股权激励的短期效应并不明显,但长期存在超额收益。（3）实施股权激励后对于公司绩效存在正向的促进作用。本文从亿纬锂能股权激励计划方案的设计和激励效果中得到一定的启示。实施股权激励的上市公司能使中长线投资者获得超额收益,为二级市场的投资者选股提供一项重要的参考依据;实施科学合理的股权激励方案能够显著提高公司的绩效水平。本文期望通过对亿纬锂能股权激励案例的研究,能够为公司未来的发展提供有用的借鉴之处,同时期望为其他公司提供一份可供参考的股权激励方案样本。
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