我国上市公司资本结构分析

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上市公司不同资金来源的组合配置产生不同的资本结构,并导致不同的财务风险、利益冲突与协调.统计分析表明,中国上市公司的资本结构不但与西方发达国家不同,而且其资本结构与国内非上市公司比较也相差很大,表现为内源融资比例小,外源融资中偏好股权融资,冷落债务融资等特征.该文在借鉴西方资本结构理论的基础上,结合西方公司的融资模式特征,系统分析了中国上市公司的资本结构.文章采取理论与经验实证相结合的研究方法,探讨上市公司的资本结构特征,并在深层次上多方面讨论了造成这一现象的原因.文章最后指出:我们需要从改善公司治理结构、完善资本市场,发展债券市场等多方面入手,逐步优化上市公司的资本结构.
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